作為長期持股收息的投資者，其實對于股息稅我個人倒是沒有那么關注。畢竟我的主賬戶都是以分紅再投，收集籌碼為主要策略，里面的股票最長的持有10年不動了，股息稅一分都沒交過。

但是，我的打野倉還有一百多萬的市值，經(jīng)常做差價，日內(nèi)，橫跳等操作。這部分倉位我還是會簡單考慮一下持倉分紅。前一段時間發(fā)了個分紅怎么規(guī)劃，其中涉及到打野倉適當規(guī)避股息稅的部分，結(jié)果很多粉絲在帖子下面關于股息稅怎么扣稅爭執(zhí)起來的。其中主要的爭議點在于日內(nèi)做T+0是否收股息稅，日內(nèi)做T+0持股時間是否重新記錄，股息稅扣繳是否會延遲等問題。

本著實踐出真知的準則。我利用此次招行分紅設計了一次大型體驗式實驗，用實測數(shù)據(jù)告訴大家股息稅到底是怎么扣的。在開始之前，首先我們先看看官方對于股息稅收取的說法是什么樣的：

個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅。個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以內(nèi)（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應納稅所得額；上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計征個人所得稅。

這是2015年官方發(fā)布的紅利稅差別征收個人所得稅的通知。這里面對于稅率說的很清楚，持股一個月內(nèi)的按照股息的20%征收，1個月以上一年內(nèi)的按照10%征收，超過一年的免征股息個人所得稅。

這個規(guī)定的關鍵問題沒有說明如何計算持股期限。這也是目前大家爭論的焦點。不過，基本市面上對于先進先出的原則是沒有異議的，即你賣出的股票是所有股票持倉中買入時間最早的。

我們以招商銀行分紅股權登記日（2023年7月12日）記為T日實驗的場景準備從T-1日（2023年7月11日）開始，一直持續(xù)到T+6日（2023年7月19日）。

T-1日，也是寧波銀行的分紅股權登記日，在T-1日收盤，我的打野倉持有寧波銀行61500股，招行10400股。

在T日，即招商銀行的股權登記日當天，我的操作明細和持倉明細如下圖1圖2所示：

圖1

圖2

從圖1可以看到，當天我賣出了寧波銀行12000股，買入13000股凈增倉1000股；賣出招行10400股，買入11300股凈增倉900股。之所以2只股都是凈增倉的狀態(tài)，是因為寧波銀行分紅買入的原因。但是，這里需要注意T-1日我持有的招商銀行10400股已經(jīng)全部賣出，在T日持有的11300股招行都是在T日當天買入的，這一點很重要后面會用到這一條信息。

接著，我在T+1和T+2日分別進行了日內(nèi)T+0(先賣出100股招行，后買入100股招行)和單向賣出200股招行的操作，如下圖3所示：

圖3

在T+3日，我進行了招行的反向T+0(先買入100股招行，后賣出100股招行)，如下圖4所示。到了T+3日，其實我的主要實驗操作已經(jīng)完成了。剩下的時間需要多等兩天回收交易資金流水的信息。

圖4

最后，我們看一下T+6日收市后我打印出來的資金流水，由于買賣流水有點多，一屏放不下，我就只顯示了其他交易的流水。其他交易包括分紅和紅利稅的扣繳，如下圖5所示：

圖5

從圖5中我們可以看到最近30天的紅利稅補繳只有T+3日，發(fā)生金額為34.76元。在整個實驗場景中參與分紅后再賣出的情況有4處：T日賣出12000股寧波銀行，T+1日賣出100股 招行，T+2日賣出200股招行，T+3日賣出100股招行。

首先第一個問題，為何T日賣出寧波銀行12000股沒有扣除股息稅？可能有人會說是不是你的寧波銀行持有超過1年了所以不需要繳股息稅？明確的說，這是不可能的。因為，去年11月招行跌破30元的時候，我的打野倉全部換成了招行，完全沒有寧波銀行。所以，現(xiàn)在持有的寧波銀行根本不可能持有超過一年。

那么，從這里分析得出的第一個結(jié)論就是：凡是收盤當天某只股票的持有數(shù)量等于或高于前一個交易日的持有數(shù)量，那么在中國證券登記結(jié)算公司來看，這只股票就沒有實質(zhì)性賣出動作，從而不需要計算股息稅扣繳問題。

從這個分析可以得出推論，T+1和T+3日的招行T+0操作不會產(chǎn)生股息稅扣繳的需求。34.76元的股息稅補繳只可能是T+2日單向賣出招行200股產(chǎn)生的。緊接著，奇怪的問題又來了。200股招行應該分得紅利347.6元（1.738*200=347.6），如果扣繳股息稅34.76說明稅率是10%。前面說了，我在T日參與分紅的招行都是當天買入的，怎么可能按照10%的稅率計繳？

引用福爾摩斯的一句名言：“當你排除了所有的不可能性,剩下的無論多不可能都是真相”。在上面的場景中唯一可能實現(xiàn)按照10%稅率計繳的情況就是在T日，絕大多數(shù)招行持股的買入時間沒有被重計。也就是說，在T日收盤我持有的11300股招行，其中10400股的買入時間和T-1日收盤相同（較早的買入時間），剩下的900股買入時間是T日。所以，在T+2日賣出200股的時候，這200股的持有時間是超過1個月不足一年。

所以，這個實驗說明只要當天買入的數(shù)量大于等于賣出的數(shù)量，那么就不會觸發(fā)中登公司計算紅利稅補繳的算法，也不會刷新原有持倉的買入時間。即T+0會被中登視為沒有交易，而買入大于賣出只會將買入和賣出的軋差記為新買入股票并記錄買入時間。至于賣出大于買入的情況，一定會觸發(fā)紅利稅補繳算法，至于買入時間刷新是刷新全部賣出，還是刷新軋差這個需要下一次分紅季再設計實驗論證。

最后補充一句，好多人說什么扣稅補繳會延期，而且延期時間不定。我覺得這事一種無解，延期大概率是因為你賬戶上的可用資金不夠造成的。關于紅利稅扣繳的規(guī)則如下：

紅利稅會在賣出股票的下一個交易日從證券賬戶的可取資金扣除，如可取資金不足，則有多少扣多少，剩余未扣除部分，可在賣出該股票的31個工作日內(nèi)補足資金，由證券公司繼續(xù)代扣，超過31個工作日需自行聯(lián)系相關機構(gòu)進行紅利稅補繳。

從2023年7月20日-7月28日，我會外出旅游，公眾號和專欄無法保證周一至周五的更新，可能會寫幾篇游記放上來。有興趣的可以看看，沒興趣的等7月31日再來吧。