第一種方式：按照投資成本（注冊資本或?qū)嵗U資本）定價(jià)。

這是一些傳統(tǒng)型初創(chuàng)企業(yè)喜歡使用的方式。他們認(rèn)為在工商注冊時(shí)，投資了1000萬占100%的股權(quán)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓其中30%的股權(quán)，價(jià)格就是300萬。

首先這種想法是不對的，因?yàn)橐患夜境闪⒑?，不可能不進(jìn)行任何的生產(chǎn)經(jīng)營，至少需要租房子聘用員工吧，只要有生產(chǎn)經(jīng)營活動，就會導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債發(fā)生變化，進(jìn)而影響所有者權(quán)益發(fā)生變化，也就是凈資產(chǎn)最終發(fā)生變化。而股權(quán)價(jià)值本質(zhì)就是對應(yīng)的是凈資產(chǎn)的價(jià)值。

如果是從第三方受讓的老股，原理也是一樣。

所以以投資成本（注冊資本或?qū)嵗U資本）作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對價(jià)，是不科學(xué)不合理的。

第二種方式：按照被投資企業(yè)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值。

這是目前非常普遍的一種方式，是稅收收益與稅收風(fēng)險(xiǎn)相對較為平衡的一種方式。怎么說呢，通常來說，凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值是低于公允價(jià)值的，如果按照賬面價(jià)值來確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，相比較公允價(jià)值來說，是可以在轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)少繳納個人所得稅的，而按照賬面價(jià)值來確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入是當(dāng)前各地稅務(wù)局所普遍“認(rèn)可”的方法。

并且在《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》（67號文）一文中，關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)到底是賬面價(jià)值還是公允價(jià)值并沒有一個明確的規(guī)定，只是第十四條中有規(guī)定“土地使用權(quán)、房屋、房地產(chǎn)企業(yè)未銷售房產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比例超過20%的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可參照納稅人提供的具有法定資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報(bào)告核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入”。

但是對轉(zhuǎn)讓標(biāo)的進(jìn)行資產(chǎn)評估，就是意味著是凈資產(chǎn)的公允價(jià)值嗎，也未必，要知道資產(chǎn)評估的方法從大類上來說也是分為三類：成本法、收益法和市場法。因此總體來說，個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)究竟是否必須按照股權(quán)的公允價(jià)值來定價(jià)，是沒有一個嚴(yán)格的規(guī)定，這是目前稅務(wù)籌劃的一個操作空間。

第三種方式：按照被投資企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值。

公允價(jià)值，就是在資本市場上常說的“估值”，科技型企業(yè)常用此種定價(jià)方法引進(jìn)投資者。按照估值來定價(jià)，當(dāng)然是最為科學(xué)，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小，但同時(shí)又是用的較少的一種方式。為什么這樣說呢？簡要分析一下：

要說風(fēng)險(xiǎn)最小，是指公允價(jià)值是對應(yīng)股權(quán)最為真實(shí)的價(jià)值，如果以股權(quán)的公允價(jià)值作為轉(zhuǎn)讓對價(jià)，自然是科學(xué)合理的。同時(shí)，一般來說公允價(jià)值是大于賬面價(jià)值的，這樣從稅務(wù)局的角度來說，也會增加稅款，因此這當(dāng)然是最為科學(xué)，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的方式。

既然如此，為什么用的較少的，有兩個原因，一是需要多交稅，這很容易理解，稅務(wù)局喜歡的納稅人當(dāng)然就不喜歡了。二是估值不好確定，公說公有理，婆說婆有理，這種情況下一般是需要找資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的，如果每個股權(quán)轉(zhuǎn)讓都需要找資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具資產(chǎn)評估報(bào)告的話，是不是又增加了交易成本，因此傳統(tǒng)型企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)很少使用這種定價(jià)方式。

從各地稅務(wù)局的實(shí)踐操作來說，第三種方式最為認(rèn)可，如果您能拿著資產(chǎn)評估報(bào)告去辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓，相信沒有哪個稅務(wù)局可以難為您。第二種方式基本認(rèn)可，因?yàn)?7號文并沒有排除第二種方式，且第三種方式較為先進(jìn)，很多落后地區(qū)的稅務(wù)工作人員可能都沒搞清楚公允價(jià)值如何確定，所以以報(bào)表上的凈資產(chǎn)最為直接簡單。

當(dāng)然這里需要注意，如果您的公司有兩套賬的話，那么這個凈資產(chǎn)應(yīng)該是以報(bào)給稅務(wù)局的那一套賬為準(zhǔn)，千萬別搞錯了弄出麻煩。

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