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股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛是民法典合同編和公司法兩大民商領(lǐng)域的交匯點(diǎn)，其數(shù)量在公司法訴訟領(lǐng)域一直占據(jù)相當(dāng)大的比例，并呈現(xiàn)出一定的類型化特征。在一般標(biāo)的物買(mǎi)賣(mài)關(guān)系中，分期付款的買(mǎi)受人未支付到期價(jià)款的金額達(dá)到全部?jī)r(jià)款的五分之一的，出賣(mài)人可以要求買(mǎi)受人支付全部?jī)r(jià)款或者解除合同。但在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的履行中，受讓人未支付到期價(jià)款的金額達(dá)到股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的五分之一時(shí)，轉(zhuǎn)讓方是否有權(quán)解除合同或者要求受讓人支付全部剩余價(jià)款？本文通過(guò)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓分期付款相關(guān)案例的分析，總結(jié)以下司法實(shí)踐中存在的爭(zhēng)議焦點(diǎn)和法院判決要點(diǎn)。

一、分期付款股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不同于一般以消費(fèi)為目的分期付款買(mǎi)賣(mài)合同，不能簡(jiǎn)單適用分期付款買(mǎi)賣(mài)合同的法律規(guī)定，關(guān)于合同解除，不能因未付款金額達(dá)全部?jī)r(jià)款的五分之一即解除合同。

案例一：最高法院指導(dǎo)案例67號(hào)： 湯某訴周某股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案 【(2015)民申字第2532號(hào)】

該案中，原告湯某龍與被告周某海于2013年4月3日簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金分期付款協(xié)議》。雙方約定：周某海將其持有的青島變壓器集團(tuán)成都雙星電器有限公司6.35%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給湯某龍。股權(quán)合計(jì)710萬(wàn)元，分四期付清，即2013年4月3日付150萬(wàn)元；2013年8月2日付150萬(wàn)元；2013年12月2日付200萬(wàn)元；2014年4月2日付210萬(wàn)元。此協(xié)議雙方簽字生效，永不反悔。協(xié)議簽訂后，湯某龍于2013年4月3日依約向周某海支付第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款150萬(wàn)元。因湯某龍逾期未支付約定的第二期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，周某海于同年10月11日，以公證方式向湯某龍送達(dá)了《關(guān)于解除協(xié)議的通知》，以湯某龍根本違約為由，提出解除雙方簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金分期付款協(xié)議》。次日，湯某龍即向周某海轉(zhuǎn)賬支付了第二期150萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，并按照約定的時(shí)間和數(shù)額履行了后續(xù)第三、四期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付義務(wù)。周某海以其已經(jīng)解除合同為由，如數(shù)退回湯某龍支付的4筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。湯某龍遂向人民法院提起訴訟，要求確認(rèn)周某海發(fā)出的解除協(xié)議通知無(wú)效，并責(zé)令其繼續(xù)履行合同。

另查明，2013年11月7日，青島變壓器集團(tuán)成都雙星電器有限公司的變更（備案）登記中，周某海所持有的6.35%股權(quán)已經(jīng)變更登記至湯某龍名下。

裁判結(jié)果

四川省成都市中級(jí)人民法院于2014年4月15日作出（2013）成民初字第1815號(hào)民事判決：駁回原告湯某龍的訴訟請(qǐng)求。湯某龍不服，提起上訴。四川省高級(jí)人民法院于2014年12月19日作出（2014）川民終字第432號(hào)民事判決：一、撤銷(xiāo)原審判決；二、確認(rèn)周某海要求解除雙方簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金分期付款協(xié)議》行為無(wú)效；三、湯某龍于本判決生效后十日內(nèi)向周某海支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款710萬(wàn)元。周某海不服四川省高級(jí)人民法院的判決，以二審法院適用法律錯(cuò)誤為由，向最高人民法院申請(qǐng)?jiān)賹?。最高人民法院?015年10月26日作出（2015）民申字第2532號(hào)民事裁定，駁回周某海的再審申請(qǐng)。

裁判理由

法院生效判決認(rèn)為：該案爭(zhēng)議的焦點(diǎn)問(wèn)題是周某海是否享有《中華人民共和國(guó)合同法》（以下簡(jiǎn)稱《合同法》）第一百六十七條（《民法典》第634條，以下同）規(guī)定的合同解除權(quán)。

第一，《合同法》第一百六十七條第一款規(guī)定，“分期付款的買(mǎi)受人未支付到期價(jià)款的金額達(dá)到全部?jī)r(jià)款的五分之一的，出賣(mài)人可以要求買(mǎi)受人支付全部?jī)r(jià)款或解除合同”。第二款規(guī)定，“出賣(mài)人解除合同的，可以向買(mǎi)受人要求支付該標(biāo)的物的使用費(fèi)?！弊罡呷嗣穹ㄔ骸蛾P(guān)于審理買(mǎi)賣(mài)合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》第三十八條規(guī)定，“合同法第一百六十七條第一款規(guī)定的‘分期付款’，系指買(mǎi)受人將應(yīng)付的總價(jià)款在一定期間內(nèi)至少分三次向出賣(mài)人支付。分期付款買(mǎi)賣(mài)合同的約定違反合同法第一百六十七條第一款的規(guī)定，損害買(mǎi)受人利益，買(mǎi)受人主張?jiān)摷s定無(wú)效的，人民法院應(yīng)予支持”。依據(jù)上述法律和司法解釋的規(guī)定，分期付款買(mǎi)賣(mài)的主要特征為：一是買(mǎi)受人向出賣(mài)人支付總價(jià)款分三次以上，出賣(mài)人交付標(biāo)的物之后買(mǎi)受人分兩次以上向出賣(mài)人支付價(jià)款；二是多發(fā)、常見(jiàn)在經(jīng)營(yíng)者和消費(fèi)者之間，一般是買(mǎi)受人作為消費(fèi)者為滿足生活消費(fèi)而發(fā)生的交易；三是出賣(mài)人向買(mǎi)受人授予了一定信用，而作為授信人的出賣(mài)人在價(jià)款回收上存在一定風(fēng)險(xiǎn)，為保障出賣(mài)人剩余價(jià)款的回收，出賣(mài)人在一定條件下可以行使解除合同的權(quán)利。

該案系有限責(zé)任公司股東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司股東之外的其他人。盡管案涉股權(quán)的轉(zhuǎn)讓形式也是分期付款，但由于該案買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)的物是股權(quán)，因此具有與以消費(fèi)為目的的一般買(mǎi)賣(mài)不同的特點(diǎn)：一是湯某龍受讓股權(quán)是為參與公司經(jīng)營(yíng)管理并獲取經(jīng)濟(jì)利益，并非滿足生活消費(fèi)；二是周某海作為有限責(zé)任公司的股權(quán)出讓人，基于其所持股權(quán)一直存在于目標(biāo)公司中的特點(diǎn)，其因分期回收股權(quán)轉(zhuǎn)讓款而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，與一般以消費(fèi)為目的分期付款買(mǎi)賣(mài)中出賣(mài)人收回價(jià)款的風(fēng)險(xiǎn)并不同等；三是雙方解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，也不存在向受讓人要求支付標(biāo)的物使用費(fèi)的情況。綜上特點(diǎn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓分期付款合同，與一般以消費(fèi)為目的分期付款買(mǎi)賣(mài)合同有較大區(qū)別。對(duì)案涉《股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金分期付款協(xié)議》不宜簡(jiǎn)單適用《合同法》第一百六十七條規(guī)定的合同解除權(quán)。

第二，該案中，雙方訂立《股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金分期付款協(xié)議》的合同目的能夠?qū)崿F(xiàn)。湯某龍和周某海訂立《股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金分期付款協(xié)議》的目的是轉(zhuǎn)讓周某海所持青島變壓器集團(tuán)成都雙星電器有限公司6.35%股權(quán)給湯某龍。根據(jù)湯某龍履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的情況，除第2筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款150萬(wàn)元逾期支付兩個(gè)月，其余3筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款均按約支付，周某海認(rèn)為湯某龍逾期付款構(gòu)成違約要求解除合同，退回了湯某龍所付710萬(wàn)元，不影響湯某龍按約支付剩余3筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的事實(shí)的成立，且該案一、二審審理過(guò)程中，湯某龍明確表示愿意履行付款義務(wù)。因此，周某海簽訂案涉《股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金分期付款協(xié)議》的合同目的能夠得以實(shí)現(xiàn)。另查明，2013年11月7日，青島變壓器集團(tuán)成都雙星電器有限公司的變更（備案）登記中，周某海所持有的6.35%股權(quán)已經(jīng)變更登記至湯某龍名下。

第三，從誠(chéng)實(shí)信用的角度，《合同法》第六十條規(guī)定，“當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照約定全面履行自己的義務(wù)。當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，根據(jù)合同的性質(zhì)、目的和交易習(xí)慣履行通知、協(xié)助、保密等義務(wù)”。鑒于雙方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同上明確約定“此協(xié)議一式兩份，雙方簽字生效，永不反悔”，因此周某海即使依據(jù)《合同法》第一百六十七條的規(guī)定，也應(yīng)當(dāng)首先選擇要求湯某龍支付全部?jī)r(jià)款，而不是解除合同。

第四，從維護(hù)交易安全的角度，一項(xiàng)有限責(zé)任公司的股權(quán)交易，關(guān)涉諸多方面，如其他股東對(duì)受讓人湯某龍的接受和信任（過(guò)半數(shù)同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓），記載到股東名冊(cè)和在工商部門(mén)登記股權(quán)，社會(huì)成本和影響已經(jīng)傾注其中。該案中，湯某龍受讓股權(quán)后已實(shí)際參與公司經(jīng)營(yíng)管理、股權(quán)也已過(guò)戶登記到其名下，如果不是湯某龍有根本違約行為，動(dòng)輒撤銷(xiāo)合同可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響。

綜上所述，該案中，湯某龍主張的周某海依據(jù)《合同法》第一百六十七條之規(guī)定要求解除合同依據(jù)不足的理由，于法有據(jù)，應(yīng)當(dāng)予以支持。

二、股權(quán)受讓人未支付大部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，且未實(shí)際經(jīng)營(yíng)和管理目標(biāo)公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人可解除合同。

案例二：周某、朱某某股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛【(2018)最高法民終874號(hào)】

最高人民法院觀點(diǎn)：

作為股權(quán)交易，與一般貨物買(mǎi)賣(mài)相比雖確實(shí)存在特殊性，但是否解除合同，需結(jié)合具體個(gè)案的履行情況依法予以認(rèn)定。

從該案的付款情況看，周某作為整體收購(gòu)人，對(duì)朱某的股權(quán)收購(gòu)，從約定的7512.48萬(wàn)元收購(gòu)價(jià)款看，其僅支付了1000萬(wàn)元，雖多次承諾，仍較長(zhǎng)時(shí)間未按約給付剩余轉(zhuǎn)讓款，可以認(rèn)定其已構(gòu)成根本違約。同時(shí)，根據(jù)原審查明的情況看，該案的股權(quán)并未變更登記，周某亦無(wú)證據(jù)證明已對(duì)涉案公司進(jìn)行了經(jīng)營(yíng)和管理。退一步講，即使周某已經(jīng)對(duì)其他主體的股份予以了成功收購(gòu)并對(duì)目標(biāo)公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理，朱某某的該部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓亦有獨(dú)立處理的意義，且并不實(shí)際影響周某對(duì)其他股權(quán)收購(gòu)的進(jìn)行。

周某提供的最高人民法院67號(hào)指導(dǎo)案例雖認(rèn)為有限責(zé)任公司的股權(quán)分期付款違約等情形，不適用《中華人民共和國(guó)合同法》第一百六十七條之規(guī)定，但該指導(dǎo)案例并未排除出讓人依法解除的權(quán)利。

據(jù)此，原審結(jié)合實(shí)際情況，認(rèn)定雙方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓解除，有事實(shí)和法律依據(jù)，并無(wú)不當(dāng)。

三、股權(quán)回購(gòu)義務(wù)人逾期未支付大部分款項(xiàng)，可參照適用分期付款買(mǎi)賣(mài)合同的加速到期規(guī)則

案例三：蔡某、溫州高特佳匯益投資合伙企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓加速到期【(2018)粵03民終183號(hào)】

法院觀點(diǎn)：《中華人民共和國(guó)合同法》第一百六十七條規(guī)定，分期付款的買(mǎi)受人未支付到期價(jià)款的金額達(dá)到全部?jī)r(jià)款的五分之一的，出賣(mài)人可以要求買(mǎi)受人支付全部?jī)r(jià)款或者解除合同。出賣(mài)人解除合同的，可以向買(mǎi)受人要求支付該標(biāo)的物的使用費(fèi)。第一百七十四條規(guī)定，法律對(duì)其他有償合同有規(guī)定的，依照其規(guī)定；沒(méi)有規(guī)定的，參照買(mǎi)賣(mài)合同的有關(guān)規(guī)定?！堆a(bǔ)充協(xié)議》約定，協(xié)議簽署之日起40日內(nèi)支付4500000元，2017年4月30日、2017年6月30日、2017年8月30日前均支付1500000元，合計(jì)9000000元。該案中，截至該案庭審之日（2017年8月4日），蔡某未支付的到期價(jià)款金額為7500000元，遠(yuǎn)高于全部?jī)r(jià)款的五分之一，故參照《中華人民共和國(guó)合同法》第一百六十七條的規(guī)定，溫州高特佳合伙企業(yè)有權(quán)要求蔡某支付全部?jī)r(jià)款9000000元。

四、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中明確約定了加速到期規(guī)則，應(yīng)依約確定受讓人的付款責(zé)任。

案例四：智某軍與賈某華、智某祥等股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛【(2018)蘇05民終8368號(hào)】

法院觀點(diǎn)：根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議第四條第二款的約定“如智某軍出現(xiàn)任意一期未按照付款計(jì)劃向賈某華支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，則約定的付款計(jì)劃無(wú)效，且視為智某軍違約”，上述約定應(yīng)視為雙方約定若智某軍未按約定付款，則雙方不再履行分期付款協(xié)議，智某軍應(yīng)立即支付全部未付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。現(xiàn)智某軍未能按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中約定的時(shí)間履行付款義務(wù)，構(gòu)成違約，一審法院據(jù)此認(rèn)定智某軍應(yīng)當(dāng)向賈某華一次性支付2000萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，并按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定的日利率萬(wàn)分之一點(diǎn)五，以2000萬(wàn)元為基數(shù)，向賈某華支付逾期付款違約金，該認(rèn)定并無(wú)不當(dāng)。

實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中，轉(zhuǎn)讓方的合同目的為取得價(jià)款，受讓方的合同目的為取得股權(quán)并成為公司股東，除此之外，受讓方可能還會(huì)有取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)、控制特定資產(chǎn)或從事特定業(yè)務(wù)等目的。股權(quán)轉(zhuǎn)讓中受讓方逾期支付價(jià)款，轉(zhuǎn)讓方可以解除合同，或者要求受讓方的剩余付款義務(wù)加速到期，但是，這兩項(xiàng)權(quán)利救濟(jì)方式要考慮以下問(wèn)題：

第一，并非逾期付款金額達(dá)到合同總價(jià)款的五分之一，轉(zhuǎn)讓方就能據(jù)此解除合同，應(yīng)綜合各項(xiàng)因素如逾期程度、逾期付款的金額/比例、付款方繼續(xù)履行的意愿、受讓方是否已實(shí)際參與公司經(jīng)營(yíng)等，以判斷合同能否被解除。逾期付款只是其中一項(xiàng)影響因素，一般而言，逾期付款金額越大，合同被解除的可能性就越大，但絕對(duì)不是機(jī)械適用分期付款買(mǎi)賣(mài)合同中的五分之一解除標(biāo)準(zhǔn)。

第二，關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓分期付款是否適用加速到期制度？股權(quán)轉(zhuǎn)讓分期付款合同與一般以消費(fèi)為目的的分期付款買(mǎi)賣(mài)合同有較大區(qū)別，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不應(yīng)簡(jiǎn)單適用加速到期付款的規(guī)定；但如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中明確約定了相關(guān)條款，可以根據(jù)合同約定執(zhí)行加速到期的要求。如果未作約定，轉(zhuǎn)讓方若依據(jù)分期付款買(mǎi)賣(mài)合同中的加速到期規(guī)則要求受讓方支付剩余全部款項(xiàng)，可能會(huì)面臨被受讓方主張付款期限或條件未成就的抗辯，如果不存在付款條件的抗辯，只是付款期限抗辯，法院也可能參照適用分期付款買(mǎi)賣(mài)合同的加速到期規(guī)則要求受讓人立即支付剩余全部?jī)r(jià)款。

法律法規(guī)

《民法典》

第563條【法定解除】

有下列情形之一的,當(dāng)事人可以解除合同:

(一)因不可抗力致使不能實(shí)現(xiàn)合同目的;

(二)在履行期限屆滿前,當(dāng)事人一方明確表示或者以自己的行為表明不履行主要債務(wù);

(三)當(dāng)事人一方遲延履行主要債務(wù),經(jīng)催告后在合理期限內(nèi)仍未履行;

(四)當(dāng)事人一方遲延履行債務(wù)或者有其他違約行為致使不能實(shí)現(xiàn)合同目的;

(五)法律規(guī)定的其他情形。

以持續(xù)履行的債務(wù)為內(nèi)容的不定期合同,當(dāng)事人可以隨時(shí)解除合同,但是應(yīng)當(dāng)在合理期限之前通知對(duì)方。

第595條【買(mǎi)賣(mài)合同定義】

買(mǎi)賣(mài)合同是出賣(mài)人轉(zhuǎn)移標(biāo)的物的所有權(quán)于買(mǎi)受人,買(mǎi)受人支付價(jià)款的合同。

第634條【分期付款買(mǎi)賣(mài)合同】

分期付款的買(mǎi)受人未支付到期價(jià)款的數(shù)額達(dá)到全部?jī)r(jià)款的五分之一,經(jīng)催告后在合理期限內(nèi)仍未支付到期價(jià)款的,出賣(mài)人可以請(qǐng)求買(mǎi)受人支付全部?jī)r(jià)款或者解除合同。

出賣(mài)人解除合同的,可以向買(mǎi)受人請(qǐng)求支付該標(biāo)的物的使用費(fèi)。