鄉(xiāng)村振興，難在資金投入。推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興，金融是重要保障和有力支撐。

中央1號(hào)文件曾明確提出“支持地方政府發(fā)行一般債券和專項(xiàng)債券用于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)設(shè)施建設(shè)和鄉(xiāng)村建設(shè)行動(dòng)”，內(nèi)容涉及鄉(xiāng)村振興方方面面，有效盤活了農(nóng)業(yè)農(nóng)村的豐富資源。

專項(xiàng)債的新鮮“血液”流入農(nóng)業(yè)農(nóng)村，改變了鄉(xiāng)村面貌，提振了產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

什么是鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債？

鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債是由省級(jí)政府發(fā)行的項(xiàng)目收益?zhèn)?，起到引?dǎo)其它信用債分支市場(chǎng)配合鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的作用。在約定一定期限內(nèi)以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金，或?qū)ｍ?xiàng)收入還本付息的政府債券。發(fā)行期限一般對(duì)應(yīng)項(xiàng)目收入周期，最長(zhǎng)不超過(guò)30年，根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)合理選擇還款方式。

2023鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債券重點(diǎn)支持范圍？

鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債適用于高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、農(nóng)產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)保鮮冷鏈物流、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)園區(qū)、農(nóng)村人居環(huán)境整治、智慧農(nóng)業(yè)和數(shù)字鄉(xiāng)村，事關(guān)農(nóng)業(yè)穩(wěn)產(chǎn)保供、種業(yè)創(chuàng)新提升、農(nóng)民生產(chǎn)生活急需、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，村莊整治，農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)品種、專用農(nóng)資和基地建設(shè)，返鄉(xiāng)入鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)園建設(shè)等鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)及其他符合條件、有一定收益的鄉(xiāng)村公益性項(xiàng)目。

以上，本篇重點(diǎn)篩選了基礎(chǔ)設(shè)施類、農(nóng)旅融合類、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、農(nóng)產(chǎn)品種養(yǎng)植、公共服務(wù)配套五大類型的鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債及案例解析，和大家一起探討。

一、鄉(xiāng)村振興基礎(chǔ)設(shè)施類專項(xiàng)債

1.項(xiàng)目實(shí)施單位

一般為農(nóng)村農(nóng)業(yè)主管部門、鄉(xiāng)鎮(zhèn)人民政府或從事農(nóng)村農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)的國(guó)企平臺(tái)公司。

2.項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

農(nóng)村道路橋梁的新建和改擴(kuò)建，泵站、水閘、渠道的修建完善，水系梳理、河道淤泥、塘壩整治、破舊危房拆除、異地扶貧搬遷、村莊園林綠化、公廁建設(shè)、戶廁改造等。

3.項(xiàng)目收入來(lái)源

鄉(xiāng)村振興基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目自身經(jīng)營(yíng)屬性較弱，一般需匹配項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，對(duì)土地、水利修整過(guò)程中可產(chǎn)生的間接收入。主要還款來(lái)源為耕地指標(biāo)交易收入、土地出讓收入、廣告收入、涉及到水系類基礎(chǔ)設(shè)施的可產(chǎn)生如水面經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、養(yǎng)殖收入、灌溉收入等。

案例一：河北柳泉鎮(zhèn)鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債項(xiàng)目

項(xiàng)目地點(diǎn)：固安縣柳泉鎮(zhèn)南房上村和半邊店村

總投資：估算為 5640.00 萬(wàn)元

資金來(lái)源：專項(xiàng)債券和財(cái)政資金。其中工程費(fèi)用 4786.32 萬(wàn)元，占總投資的 84.86%；工程建設(shè)其他費(fèi)用 444.15 萬(wàn)元,占總投資的 7.88%；預(yù)備費(fèi)用 94.53 萬(wàn)元，占總投資的 1.68%；建設(shè)期利息 315.00 萬(wàn)元,占總投資的 5.58%。

項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：南房上村提升改造規(guī)劃，包含非遺加工電商銷售中心、污水處理設(shè)備及垃圾站提升、街道基礎(chǔ)提升、于成龍“廉能”文化教育基地等。

△非遺加工電商中心效果圖

收益與融資平衡：本期債券所涉及申報(bào)項(xiàng)目在債券存續(xù)期內(nèi)共可實(shí)現(xiàn)凈收益為 11054.99 萬(wàn)元。融資本息為 7290.00 萬(wàn)元，覆蓋倍數(shù)為 1.52。能夠合理保證償還本期債券本金和利息，可以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益與融資自求平衡。

案例二：阜陽(yáng)市潁泉區(qū)鄉(xiāng)村振興工程一期

項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：3668畝的村莊拆除及土地復(fù)墾、857畝的廢棄工礦拆除及土地復(fù)墾、10個(gè)出列村的環(huán)境綜合整治、215公里的農(nóng)村道路擴(kuò)面延伸。

項(xiàng)目總投資：總投資12.2億元，其中財(cái)政資金投入10.6億元，發(fā)行專項(xiàng)債券1.6億元，債券期限5年。

資金來(lái)源：復(fù)墾耕地產(chǎn)生的土地指標(biāo)收益、整治土地形成林地產(chǎn)生的苗圃收入。

收益與融資平衡：債券存續(xù)期內(nèi)共產(chǎn)生土地指標(biāo)收益1.6億元，苗圃收入2億元，合計(jì)3.6億元，扣除苗圃運(yùn)營(yíng)成本后剩余收益為2.9億元，預(yù)期對(duì)債券本息覆蓋倍數(shù)為1.61。

二、鄉(xiāng)村振興農(nóng)旅融合類專項(xiàng)債

1.項(xiàng)目實(shí)施單位

一般為文化旅游主管部門或文旅類國(guó)企平臺(tái)公司。

2.項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

旅游帶、城市停車場(chǎng)、景點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施、花卉園林、沿街商鋪、酒店餐飲等。

3.項(xiàng)目收入來(lái)源

根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容的不同，可產(chǎn)生多樣性的收益來(lái)源。常規(guī)性收益來(lái)源于門票收入、商鋪?zhàn)赓U收入、餐飲住宿收入、活動(dòng)場(chǎng)地租賃收入、農(nóng)作采摘體驗(yàn)收入、停車費(fèi)收入、廣告費(fèi)收入等。

案例一：蕭縣鄉(xiāng)村振興百里長(zhǎng)廊專項(xiàng)債項(xiàng)目

項(xiàng)目地點(diǎn)：安徽省宿州市蕭縣

資金來(lái)源：專項(xiàng)債券

總投資：13.05億元

項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：范圍包含鐵路、物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、城市停車場(chǎng)、社會(huì)事業(yè)、鄉(xiāng)村振興、水利等多個(gè)領(lǐng)域。項(xiàng)目廊道串聯(lián)起沿線10余個(gè)村莊，形成長(zhǎng)約50公里（百里）蕭縣鄉(xiāng)村振興生態(tài)文化長(zhǎng)廊。

收益與融資平衡：測(cè)算出的項(xiàng)目收益未來(lái)能夠覆蓋債券本息，且覆蓋倍數(shù)在1.1以上，有些項(xiàng)目甚至需達(dá)到2倍甚至3、4倍以上。可以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益與融資自求平衡。

案例二：瀘州市合江縣鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目（龍掛山旅游）

項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：主要包含旅游景觀設(shè)施建設(shè)、配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和旅游接待設(shè)施建設(shè)。

投融資方案：項(xiàng)目總投資4.1億元，其中實(shí)施單位自籌1.7億元，發(fā)行專項(xiàng)債券2.4萬(wàn)元，債券期限為7年。

收入來(lái)源：景區(qū)票務(wù)收入（門票、索道票、觀光車票、農(nóng)耕體驗(yàn)園票）、商鋪出租收入、住宿收入、餐飲收入、停車費(fèi)收入和主體活動(dòng)收入。

收益與融資平衡：債券存續(xù)期內(nèi)，預(yù)期可實(shí)現(xiàn)收入合計(jì)5.3億元，產(chǎn)生相關(guān)運(yùn)營(yíng)成本0.7億元，剩余收益4.5億元，對(duì)債券還本付息覆蓋倍數(shù)為1.43倍。

三、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田專項(xiàng)債

高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)作為促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要抓手，是增加有效耕地面積、提高土地生產(chǎn)力、保障國(guó)家糧食安全、促進(jìn)農(nóng)民扶貧增收的手段。

1.項(xiàng)目實(shí)施單位

一般為各地方政府財(cái)政。

2.項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

在劃定的基本農(nóng)田保護(hù)區(qū)范圍內(nèi)，建成集中連片、設(shè)施配套、高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)、生態(tài)良好、抗災(zāi)能力強(qiáng)、與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)方式相適應(yīng)的高標(biāo)準(zhǔn)基本農(nóng)田。

3.項(xiàng)目收入來(lái)源

主要有新增耕地指標(biāo)收入、新增耕地產(chǎn)能指標(biāo)收入、新增耕地用于增減掛鉤節(jié)余指標(biāo)流轉(zhuǎn)收入、耕地占補(bǔ)平衡指標(biāo)交易收入、土地流轉(zhuǎn)收入等與土地有關(guān)的收入、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田補(bǔ)貼（農(nóng)田水利基金補(bǔ)貼收入），農(nóng)作物種、養(yǎng)植收入，農(nóng)業(yè)旅游收入等。

案例一：江西省樂(lè)平市“鄉(xiāng)村振興（高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田）”項(xiàng)目

項(xiàng)目業(yè)主：樂(lè)平市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局

項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)面積為9.76萬(wàn)畝，主要為土地平整工程、水源工程、灌溉與排水工程、田間道路工程、農(nóng)田防護(hù)工程等。

投資規(guī)模：項(xiàng)目總投資規(guī)模29060.00萬(wàn)元，專項(xiàng)債資金需求15704.00萬(wàn)元，期限5年，其余13356.00萬(wàn)元通過(guò)自籌資金解決。

償債來(lái)源：本項(xiàng)目收益來(lái)源于新增耕地出讓收益、產(chǎn)能提升收益。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)收益22885.00萬(wàn)元；在債券存續(xù)期內(nèi)，累計(jì)支付利息2905萬(wàn)元，還本付息額為18609萬(wàn)元。

案例二：江西省政府鄉(xiāng)村振興高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)

項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：本項(xiàng)目以建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田為目標(biāo)，圍繞農(nóng)田主要限制性因素以及全面質(zhì)量提升開(kāi)展土地平整、灌溉與排水、田間道路、電力提灌站及農(nóng)田防護(hù)與生態(tài)環(huán)境保持、農(nóng)田輸配電及其他工程建設(shè)。

資金來(lái)源：本項(xiàng)目總投資為141302.53萬(wàn)元，其中資本金95356.53萬(wàn)元，占總投資的67.48%，資本金來(lái)源于中央、地方財(cái)政資金。計(jì)劃發(fā)行專項(xiàng)債券融資45946.00萬(wàn)元，占總投資的32.52%，除專項(xiàng)債券外，本項(xiàng)目沒(méi)有其他融資。

收入來(lái)源：新增耕地指標(biāo)收入和新增產(chǎn)能指標(biāo)收入。

四、鄉(xiāng)村振興農(nóng)產(chǎn)品種養(yǎng)植專項(xiàng)債

1.項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

農(nóng)產(chǎn)品種植（養(yǎng)殖）類項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容包括農(nóng)作物種植基地、畜牧業(yè)養(yǎng)殖基地、農(nóng)產(chǎn)品檢測(cè)中心、農(nóng)貿(mào)交易市場(chǎng)等，該類型項(xiàng)目多數(shù)以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園、種植園或田園綜合體等形成進(jìn)行運(yùn)作。

2.項(xiàng)目實(shí)施單位

該類項(xiàng)目的實(shí)施單位一般為農(nóng)村農(nóng)業(yè)主管部門或從事農(nóng)村農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)的國(guó)企平臺(tái)公司。

3.項(xiàng)目收益來(lái)源

該類型項(xiàng)目自身存在一定的經(jīng)營(yíng)屬性，項(xiàng)目收益一般來(lái)源于農(nóng)產(chǎn)品種植（養(yǎng)殖）收入、種植（養(yǎng)殖）基地對(duì)外出租收入、對(duì)外檢測(cè)服務(wù)收入、交易市場(chǎng)出租收入以及配套的停車費(fèi)、廣告、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)等收入，部分項(xiàng)目滿足政策扶持的，可產(chǎn)生政策性補(bǔ)貼收入。

案例：濟(jì)寧市金鄉(xiāng)縣國(guó)家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目

項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：大蒜綠色標(biāo)準(zhǔn)化種植基地500畝，大蒜種苗繁育基地100畝，大蒜數(shù)據(jù)中心、科研中心、檢測(cè)中心、展示中心等107畝。

投融資方案：項(xiàng)目總投資4億元，其中公司自籌項(xiàng)目資本金1億元，發(fā)行專項(xiàng)債券3億元，2020年首次發(fā)行0.8億元，債券期限為10年。

收入來(lái)源：大蒜種植及繁育基地產(chǎn)品銷售收入，檢測(cè)中心對(duì)外農(nóng)產(chǎn)品檢測(cè)收入，農(nóng)產(chǎn)品展廳門票收入，農(nóng)民培訓(xùn)收入。

收益與融資平衡：預(yù)期農(nóng)產(chǎn)品銷售收入為1000萬(wàn)元/年，農(nóng)產(chǎn)品檢測(cè)收入2000萬(wàn)元/年，展廳門票收入2400萬(wàn)元/年，培訓(xùn)收入200萬(wàn)元/年。債券存續(xù)期內(nèi)預(yù)期可實(shí)現(xiàn)收入8.7億元，扣除運(yùn)營(yíng)成本后剩余6.4億元，對(duì)債券還本付息覆蓋倍數(shù)為1.33倍。

五、鄉(xiāng)村振興公共服務(wù)配套專項(xiàng)債

1.項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容

主要包括農(nóng)村供水（水質(zhì)提升）、生活污水處理、基層醫(yī)療衛(wèi)生、學(xué)前教育等項(xiàng)目類型。

2.項(xiàng)目實(shí)施單位

主要為各類型項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的主管部門，如水務(wù)局、衛(wèi)生局、教育局等，部分項(xiàng)目實(shí)施單位為鄉(xiāng)鎮(zhèn)人民政府或國(guó)企平臺(tái)公司。

3.項(xiàng)目收益來(lái)源

該類型項(xiàng)目根據(jù)具體提供的公共服務(wù)向公眾收入相關(guān)費(fèi)用，如供水費(fèi)用、污水處理費(fèi)、門診收入、學(xué)費(fèi)收入等。

案例：菏澤市單縣村衛(wèi)生室建設(shè)項(xiàng)目

項(xiàng)目實(shí)施單位：單縣衛(wèi)生與健康局

項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容：本項(xiàng)目于單縣83個(gè)村分別建設(shè)村衛(wèi)生室1個(gè)，總建筑面積12750平方米，包含診斷室、治療室、藥房以及其他配套建筑和相關(guān)設(shè)備購(gòu)置。

投融資方案：項(xiàng)目總投資2105萬(wàn)元，其中財(cái)政資金447萬(wàn)元，發(fā)行專項(xiàng)債券1658萬(wàn)元，2020年首次發(fā)行700萬(wàn)元，剩余年底前完成發(fā)行，債券期限為10年。

收入來(lái)源：衛(wèi)生室門診收入

收益與融資平衡：債券存續(xù)期內(nèi)，預(yù)期可實(shí)現(xiàn)門診收入2.1億元，產(chǎn)生相關(guān)運(yùn)營(yíng)成本1.7億元，剩余收益4011萬(wàn)元，對(duì)債券還本付息覆蓋倍數(shù)為1.73倍。

案例小結(jié)

如何將“債務(wù)”變成“權(quán)益”，將“輸血”變成“造血”，是各地方政府專項(xiàng)債在項(xiàng)目規(guī)劃中的落腳點(diǎn)，更是各相關(guān)融資方的關(guān)注點(diǎn)。

策劃鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債券時(shí)，要盡可能的集合本區(qū)域內(nèi)各鄉(xiāng)鎮(zhèn)同類型項(xiàng)目，通過(guò)統(tǒng)一規(guī)劃形成合理的整體項(xiàng)目；要充分識(shí)別并挖掘項(xiàng)目的潛在收益，在規(guī)劃階段盡量將部分可經(jīng)營(yíng)內(nèi)容納入項(xiàng)目范圍，增加項(xiàng)目收入來(lái)源，滿足專項(xiàng)債券還本付息要求。另外，相關(guān)部門要制定相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)管理?xiàng)l例，加強(qiáng)項(xiàng)目后續(xù)的運(yùn)營(yíng)管理，保障各項(xiàng)收入的可持續(xù)性。

鄉(xiāng)村振興專項(xiàng)債的出現(xiàn)，極大增強(qiáng)了鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域的“吸金”能力，有效破解了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展資金短缺瓶頸，為鄉(xiāng)村振興注入了強(qiáng)有力的金融動(dòng)能。

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