100-50股東收益權(quán)能否單獨(dú)轉(zhuǎn)讓？

《公司法》第四條尋得“公司股東享有資產(chǎn)收益，參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利”之規(guī)定，意即股權(quán)收益權(quán)是股東的法定權(quán)利之一，但并未說明可以將此權(quán)利分離出來。那么，股權(quán)收益權(quán)究竟是否能從股東權(quán)利中分離出來進(jìn)行轉(zhuǎn)讓？

從理論上來看，一般將股東收益權(quán)分為抽象和具體兩個(gè)層面，即在公司尚未作出分紅的決議前，股東享有的只是抽象的收益權(quán)，是股東可以參與分紅的一種資格、地位，屬于期待利益，但是在公司作出分紅決議之后，股東享有的就轉(zhuǎn)化為具體的收益權(quán)，能夠獲得確定的收益。

因此，股東將具體的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，其實(shí)相當(dāng)于轉(zhuǎn)讓一筆具體的確定的債權(quán)，對(duì)這種具體的收益權(quán)的單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，理論上并不存在爭(zhēng)議，實(shí)務(wù)上也予以認(rèn)可。

而針對(duì)抽象的股東收益權(quán)能否從股權(quán)中拆分出來進(jìn)行單獨(dú)轉(zhuǎn)讓的問題，理論上存有爭(zhēng)議：

一種觀點(diǎn) 認(rèn)為抽象的股權(quán)收益權(quán)雖然是一種期待權(quán)，但是作為股東的自益權(quán)，具有財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性，應(yīng)當(dāng)具有可支配性和可轉(zhuǎn)讓性，可以作為交易的標(biāo)的。并且法律并無明確規(guī)定，只要不違反無效事由，此等合同應(yīng)當(dāng)?shù)玫叫ЯΦ恼J(rèn)可；

另一種觀點(diǎn) 則認(rèn)為雖然股權(quán)自益權(quán)具有財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性，但是必須依附于股東的資格才能夠行使，股權(quán)收益權(quán)作為股東權(quán)利整體的一部分，不可單獨(dú)分離進(jìn)行出讓。

中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局于2018年4月27日發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(簡(jiǎn)稱“指導(dǎo)意見”)第十條第(二)款規(guī)定了“私募產(chǎn)品的投資范圍由合同約定，可以投資債權(quán)類資產(chǎn)、上市或掛牌交易的股票、未上市企業(yè)股權(quán)（含債轉(zhuǎn)股）和受（收）益權(quán)以及符合法律法規(guī)規(guī)定的其他資產(chǎn)，并嚴(yán)格遵守投資者適當(dāng)性管理要求。鼓勵(lì)充分運(yùn)用私募產(chǎn)品支持市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股。“這說明了單獨(dú)投資受（收）益權(quán)的行為已在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中獲得認(rèn)可。

股權(quán)收益權(quán)是可以從股東權(quán)利中分離出來的，如果股權(quán)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓符合當(dāng)事人意思自治的原則，且不違反法律法規(guī)的禁止性規(guī)定，可以單獨(dú)被轉(zhuǎn)讓的。