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編者按：自《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》發(fā)布以來(lái)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的個(gè)稅問(wèn)題愈發(fā)受到稅務(wù)機(jī)關(guān)的關(guān)注。很多高凈值人士采用0元轉(zhuǎn)股、平價(jià)轉(zhuǎn)股等“稅籌”方案轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以期規(guī)避高額的個(gè)人所得稅，但卻聰明反被聰明誤，不僅沒(méi)有取得匹配的現(xiàn)金收益，還被要求作納稅調(diào)整，補(bǔ)繳個(gè)人所得稅。那么，平價(jià)轉(zhuǎn)股是否一定會(huì)被納稅調(diào)整呢？本文將結(jié)合兩起案例分析這一問(wèn)題。

一、同樣是平價(jià)轉(zhuǎn)股，一起被要求調(diào)整收入，另一起則被認(rèn)定理由正當(dāng)

（一）平價(jià)轉(zhuǎn)股被要求重新核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入

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2021年1月28日，東莞市稅務(wù)局對(duì)一起涉稅咨詢(xún)作出回復(fù)。納稅人提問(wèn)：自然人A持有甲公司70%股權(quán)（成本是1元/股）。A計(jì)劃將其持有的甲公司30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司（乙公司系自然人A與配偶100%持股的有限公司），作價(jià)1元/股，目前甲公司凈資產(chǎn)約1.4元/股。請(qǐng)問(wèn)該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否需要繳納個(gè)人所得稅？

東莞市稅務(wù)局答復(fù)：根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布〈股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）〉的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）第十二條的相關(guān)規(guī)定，納稅人擬進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入低于其股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額的，視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低。同時(shí)，根據(jù)67號(hào)公告第十三條的相關(guān)規(guī)定，納稅人將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其與配偶持股的有限公司，不符合第十三條規(guī)定的正當(dāng)理由的情形。因此，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)根據(jù)67號(hào)公告第十四條的方法核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。

（二）平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)被認(rèn)定具備正當(dāng)理由

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2022年5月，海通證券出具《關(guān)于遼寧鼎際得石化股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之發(fā)行保薦書(shū)》，披露2018年5月30日，張某將其持有公司的5,805.8萬(wàn)元注冊(cè)資本轉(zhuǎn)讓給鼎際得實(shí)業(yè)，辛某將其持有公司的1,701.7萬(wàn)元注冊(cè)資本轉(zhuǎn)讓給盛金實(shí)業(yè)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為1元/注冊(cè)資本。因新增股東鼎際得實(shí)業(yè)為公司股東張某設(shè)立的一人有限公司、盛金實(shí)業(yè)為公司股東辛某設(shè)立的一人有限公司，為調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)予以轉(zhuǎn)讓。營(yíng)口市老邊區(qū)地方稅務(wù)局于2018年5月31日出具《關(guān)于自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)到其設(shè)立的一人有限公司是否繳納個(gè)人所得稅請(qǐng)示的回復(fù)》，認(rèn)為上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓具備正當(dāng)理由，不需作納稅調(diào)整。

（三）小結(jié)

上述兩起案例較為相似，均為自然人股東出于股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整目的，將其持有的公司股權(quán)平價(jià)轉(zhuǎn)讓給另一家公司，而受讓公司為自然人股東或自然人股東與其配偶100%控股的公司。但兩起案例的結(jié)果有所不同，一起被認(rèn)為不具備正當(dāng)理由，應(yīng)當(dāng)重新核定收入，調(diào)整繳納個(gè)人所得稅。另一起則被認(rèn)為具備正當(dāng)理由，不需作納稅調(diào)整。兩案爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于平價(jià)轉(zhuǎn)股在何種情況下具備正當(dāng)理由，以及67號(hào)公告第十三條規(guī)定的正當(dāng)理由是否窮盡。

二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入調(diào)整的核心標(biāo)準(zhǔn)是轉(zhuǎn)讓收入低于股權(quán)凈資產(chǎn)份額

67號(hào)公告第十二條規(guī)定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低的六大標(biāo)準(zhǔn)，即：（1）股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額；（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于初始投資成本或低于取得該股權(quán)所支付的價(jià)款及相關(guān)稅費(fèi)；（3）股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于相同或類(lèi)似條件下同一企業(yè)同一股東或其他股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入；（4）股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于相同或類(lèi)似條件下同類(lèi)行業(yè)的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入；（5）不具合理性的無(wú)償讓渡股權(quán)；（6）主管稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定的其他情形。

所謂“股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低”，從字面上理解，應(yīng)當(dāng)有一個(gè)確定的比較對(duì)象，即低于股權(quán)的某種價(jià)值（可能是賬面價(jià)值、公允價(jià)值等）。但根據(jù)上述規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)是不統(tǒng)一的、可變的，針對(duì)特定股權(quán)，首先要明確股權(quán)的各種價(jià)格（凈資產(chǎn)份額、取得成本、同一企業(yè)股東轉(zhuǎn)讓價(jià)格、同類(lèi)行業(yè)股東轉(zhuǎn)讓價(jià)格），確定各種價(jià)格孰低，并以最低價(jià)格作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。從立法目的來(lái)看，立法者認(rèn)為這些情形均可能構(gòu)成缺乏正當(dāng)理由的低價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)淞⒎ǖ哪康脑谟诒榧叭康蛢r(jià)轉(zhuǎn)讓情況，堵塞征管漏洞。

但是在實(shí)操中，還需考慮一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，即調(diào)整收入的方法。因?yàn)楣蓹?quán)的各種價(jià)格本身可能存在差異，如果沿用收入偏低認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的邏輯，在納稅調(diào)整中，也需結(jié)合案件情況，綜合評(píng)判股權(quán)的各種價(jià)格究竟何者為“調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)”。然而，根據(jù)67號(hào)公告第十四條之規(guī)定，卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)這種綜合評(píng)判的路徑。67號(hào)公告第十四條規(guī)定了凈資產(chǎn)核定法、類(lèi)比法、其他合理方法三種方法，同時(shí)根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局官方解讀，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)在對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入進(jìn)行核定時(shí)，必須按照凈資產(chǎn)核定法、類(lèi)比法、其他合理方法的先后順序進(jìn)行選擇。只有被投資企業(yè)凈資產(chǎn)難以核實(shí)的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)才可以采用類(lèi)比法核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。

由此可見(jiàn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入調(diào)整的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)實(shí)質(zhì)上被統(tǒng)一為凈資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)椴还軜?biāo)的企業(yè)股權(quán)低于何種價(jià)格被定性為明顯偏低，在納稅調(diào)整時(shí)，首先采用的方法均為凈資產(chǎn)核定法。那么，只要股轉(zhuǎn)價(jià)格不低于凈資產(chǎn)份額，就失去了調(diào)整的必要。

三、稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)“正當(dāng)理由”的認(rèn)定具備一定的自由裁量權(quán)，不能照本宣科認(rèn)為67號(hào)公告第十三條的規(guī)定已經(jīng)窮盡

調(diào)整股轉(zhuǎn)價(jià)格的前提是股轉(zhuǎn)收入低于六大標(biāo)準(zhǔn)之一，且沒(méi)有正當(dāng)理由。相應(yīng)的，不需調(diào)整的情況有二，一是股轉(zhuǎn)收入不低于六大標(biāo)準(zhǔn)任何一種，二是雖低于六大標(biāo)準(zhǔn)之一，但具備正當(dāng)理由。67號(hào)公告第十三條規(guī)定了四種正當(dāng)理由的情況，但其規(guī)定是不窮盡的。

（一）67號(hào)公告第十三條賦予稅務(wù)機(jī)關(guān)一定的自由裁量權(quán)

首先，67號(hào)公告第十三條第（四）項(xiàng)規(guī)定了“股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方能夠提供有效證據(jù)證明其合理性的其他合理情形的”，視為有正當(dāng)理由。根據(jù)文義解釋方法，其他合理情形顯然不同于67號(hào)公告第十三條第（一）項(xiàng)至第（三）項(xiàng)的三種情形，而是另有所指。但67號(hào)公告及其他稅收規(guī)范性文件未對(duì)此予以明確，導(dǎo)致實(shí)踐中容易產(chǎn)生涉稅爭(zhēng)議。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，其他合理情形意在賦予稅務(wù)機(jī)關(guān)自由裁量權(quán)，考慮到立法者的局限性，稅法條文無(wú)法照顧到經(jīng)濟(jì)社會(huì)的多樣性，有必要通過(guò)自由裁量方式，對(duì)正當(dāng)理由進(jìn)行補(bǔ)足。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，其他合理情形屬于授權(quán)立法，只有國(guó)家稅務(wù)總局另行發(fā)文明確其具體含義的，才能進(jìn)行補(bǔ)足，稅務(wù)機(jī)關(guān)無(wú)權(quán)自行作出解釋。我們認(rèn)為，其他合理情形具有授權(quán)意義，但立法本身具有滯后性，其同樣賦予了稅務(wù)機(jī)關(guān)自由裁量權(quán)，允許其考慮實(shí)際情況，綜合認(rèn)定其他合理情形的具體指向。

（二）股轉(zhuǎn)價(jià)格不低于凈資產(chǎn)份額以及向符合條件的關(guān)聯(lián)企業(yè)平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)認(rèn)為具備正當(dāng)理由

對(duì)于以下兩種情況，應(yīng)當(dāng)認(rèn)為具備正當(dāng)理由，免予納稅調(diào)整：

1、股轉(zhuǎn)價(jià)格不低于凈資產(chǎn)份額

前已述及，股轉(zhuǎn)價(jià)格不低于凈資產(chǎn)份額的，沒(méi)有調(diào)整必要。然而，股轉(zhuǎn)價(jià)格低于取得成本、同企業(yè)股轉(zhuǎn)價(jià)格、同類(lèi)行業(yè)股轉(zhuǎn)企業(yè)的，又構(gòu)成股轉(zhuǎn)價(jià)格明顯偏低。因此，股轉(zhuǎn)價(jià)格不低于凈資產(chǎn)份額，應(yīng)當(dāng)歸入具備正當(dāng)理由的情況，阻卻納稅調(diào)整程序的啟動(dòng)。這種情況具體又包括：

（1）股轉(zhuǎn)收入低于取得成本，但系因公司虧損導(dǎo)致。實(shí)踐中，可能存在股東取得股權(quán)時(shí)支付大量成本，但因公司常年虧損，導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，凈資產(chǎn)份額已經(jīng)遠(yuǎn)低于股權(quán)取得成本的情況。如按照凈資產(chǎn)份額定價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)鶕?jù)67號(hào)公告第十二條之規(guī)定屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格明顯偏低的情況。但此種情形無(wú)調(diào)整必要，因此應(yīng)當(dāng)將公司虧損導(dǎo)致股轉(zhuǎn)收入低于取得成本歸入正當(dāng)理由當(dāng)中。

（2）股轉(zhuǎn)收入低于同企業(yè)、同類(lèi)行業(yè)企業(yè)股轉(zhuǎn)價(jià)格，但交易雙方預(yù)先簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議的。對(duì)非上市公司來(lái)說(shuō)，其股權(quán)無(wú)法自由交易，沒(méi)有一個(gè)非常準(zhǔn)確的參考價(jià)格，而機(jī)構(gòu)對(duì)公司股權(quán)價(jià)值的評(píng)判則是千差萬(wàn)別的。尤其是初創(chuàng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其股權(quán)究竟如何定價(jià)，更多地基于市場(chǎng)投資者對(duì)公司的前景預(yù)期性評(píng)價(jià)，而預(yù)期評(píng)價(jià)本身蘊(yùn)含了射幸的性質(zhì)，這種預(yù)期最終可能與實(shí)踐相符，也可能發(fā)生偏離。對(duì)稅務(wù)機(jī)關(guān)來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)充分尊重市場(chǎng)交易機(jī)制，對(duì)于交易雙方預(yù)先簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，后續(xù)因市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致股權(quán)市場(chǎng)價(jià)格攀升，但雙方仍然按照約定價(jià)格轉(zhuǎn)讓?zhuān)灰s定價(jià)格不低于轉(zhuǎn)讓當(dāng)期的凈資產(chǎn)份額，即不宜作出納稅調(diào)整。

2、平價(jià)轉(zhuǎn)讓給符合條件的關(guān)聯(lián)企業(yè)

除比較定價(jià)與凈資產(chǎn)份額的關(guān)系外，對(duì)于股東出于股權(quán)架構(gòu)重組目的，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給符合條件的關(guān)聯(lián)企業(yè)的，只要股權(quán)最終受益人不變，就不宜進(jìn)行納稅調(diào)整。目前，重組所得稅的特殊性稅務(wù)處理政策主要見(jiàn)于企業(yè)所得稅，而個(gè)人所得稅方面并無(wú)規(guī)定。包括企業(yè)重組涉及到個(gè)人股東的，也不在特殊性稅務(wù)處理范疇之內(nèi)，例如企業(yè)合并，被合并企業(yè)股東為個(gè)人股東的，其取得的股權(quán)支付不能計(jì)入股權(quán)支付比例當(dāng)中，如被合并企業(yè)股東大量為個(gè)人，則可能導(dǎo)致股權(quán)支付比例無(wú)法達(dá)到85%的標(biāo)準(zhǔn)，從而無(wú)法適用特殊性稅務(wù)處理。這種政策對(duì)重組交易造成很大阻礙。

盡管企業(yè)重組稅收政策未對(duì)現(xiàn)實(shí)訴求作出回應(yīng)，在股轉(zhuǎn)個(gè)稅政策方面，仍有必要對(duì)此問(wèn)題加以明確。前述案例中，企業(yè)股東將其持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其100%控股的一人有限公司，采用平價(jià)轉(zhuǎn)讓的方法，營(yíng)口市老邊區(qū)地方稅務(wù)局認(rèn)為具備正當(dāng)理由，是一個(gè)重大突破，也是稅務(wù)機(jī)關(guān)積極行使自由裁量權(quán)的表現(xiàn)。此類(lèi)交易不應(yīng)僅僅局限于向股東100%控股的一人公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)，而應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大受讓方企業(yè)的范圍，給予重組交易必要的優(yōu)惠。例如，67號(hào)公告第十三條第（二）項(xiàng)明確了將股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給具有法律身份關(guān)系的親屬，視為有正當(dāng)理由。那么，將股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)企業(yè)，關(guān)聯(lián)企業(yè)股東完全為轉(zhuǎn)讓方股東及其法定親屬的，同樣不宜認(rèn)為缺乏正當(dāng)理由。

四、自然人平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)

（一）自然人平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于正當(dāng)理由的平價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)悇?wù)機(jī)關(guān)不作納稅調(diào)整。但如平價(jià)轉(zhuǎn)讓缺乏正當(dāng)理由，除納稅調(diào)整外，股東和受讓方還可能面臨構(gòu)成偷稅的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)67號(hào)公告第十一條，“符合下列情形之一的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入：（一）申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無(wú)正當(dāng)理由的……”。因此，平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，缺乏正當(dāng)理由的，首先面臨納稅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)機(jī)關(guān)實(shí)施納稅調(diào)整后，會(huì)通知轉(zhuǎn)讓方限期申報(bào)補(bǔ)繳稅款，轉(zhuǎn)讓方逾期不作納稅申報(bào)的，根據(jù)《稅收征收管理法》第六十三條，納稅人經(jīng)通知申報(bào)拒不申報(bào)的，構(gòu)成偷稅，由稅務(wù)機(jī)關(guān)追繳其不繳或者少繳的稅款、滯納金，并處罰款。

（二）自然人平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

平價(jià)轉(zhuǎn)股，重點(diǎn)在于證明轉(zhuǎn)讓方具備正當(dāng)理由。轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)注意全面收集相關(guān)證據(jù)資料，如受讓方與轉(zhuǎn)讓方之間的親屬關(guān)系證明、關(guān)聯(lián)關(guān)系證明；被投資企業(yè)因國(guó)家政策調(diào)整，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到重大影響的證明；轉(zhuǎn)讓屬于內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的證明；被投資企業(yè)凈資產(chǎn)的相關(guān)證明。同時(shí)，對(duì)于法律規(guī)定的模糊地帶，納稅人與稅務(wù)機(jī)關(guān)發(fā)生爭(zhēng)議的，可以聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的稅務(wù)律師，協(xié)助向稅務(wù)機(jī)關(guān)發(fā)表意見(jiàn)，充分論證股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的合理性，避免納稅調(diào)整等風(fēng)險(xiǎn)。