《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融 房地產(chǎn)開發(fā) 教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財(cái)稅〔2016〕140號(hào)）第二條規(guī)定：納稅人購(gòu)入基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于《銷售服務(wù)、無(wú)形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)注釋》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）第一條第（五）項(xiàng)第4點(diǎn)所稱的金融商品轉(zhuǎn)讓。但是，對(duì)于納稅人購(gòu)入基金，并沒(méi)有按照合同持有至到期，而是中途贖回了基金，這種是否屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，是否要征收增值稅，大家是稅收?qǐng)?zhí)法實(shí)踐中還是有不同的理解。

一種觀點(diǎn)就是，140號(hào)文明確規(guī)定了，納稅人只有購(gòu)入基金，持有至到期，才不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓。而如果你在該基金沒(méi)有到期前，只是中途贖回基金，則不應(yīng)該適用140號(hào)文第二條的規(guī)定，應(yīng)該按金融商品轉(zhuǎn)讓繳納增值稅。

第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，納稅人中途贖回基金，不同于將該基金轉(zhuǎn)讓給第三方。如果是金融商品轉(zhuǎn)讓，在轉(zhuǎn)讓前和轉(zhuǎn)讓后，基金份額還是存在，這種才需要繳納增值稅。而基金的贖回，在贖回后，基金份額不存在了，因此贖回屬于“提前持有至到期”，也應(yīng)該適用140號(hào)文的規(guī)定，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，不繳納增值稅。

但是，持第一種觀點(diǎn)的人就認(rèn)為持第二種觀點(diǎn)的人屬于玩文字游戲，搞出一個(gè)什么提前持有至到期的概念，從而不能完全認(rèn)同第二種觀點(diǎn)。

因此，我們對(duì)于基金的贖回是否屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，是否要繳納增值稅，還是要回歸交易的實(shí)質(zhì)，從基礎(chǔ)法律關(guān)系入手去分析這個(gè)問(wèn)題。

實(shí)際上，我們要看到，《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融 房地產(chǎn)開發(fā) 教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財(cái)稅〔2016〕140號(hào)）對(duì)于資管計(jì)劃增值稅的規(guī)定有兩條：

第一條：非保本收益分配不征收增值稅——《銷售服務(wù)、無(wú)形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)注釋》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）第一條第（五）項(xiàng)第1點(diǎn)所稱“保本收益、報(bào)酬、資金占用費(fèi)、補(bǔ)償金”，是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。金融商品持有期間（含到期）取得的非保本的上述收益,不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。

第二條：資管計(jì)劃持有至到期，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，不征收增值稅——納稅人購(gòu)入基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于《銷售服務(wù)、無(wú)形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)注釋》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）第一條第（五）項(xiàng)第4點(diǎn)所稱的金融商品轉(zhuǎn)讓。

這里，我們首先要告訴大家的是，從基礎(chǔ)法律關(guān)系入手，我們最后實(shí)際可以得到一個(gè)重要的結(jié)論，就是：

140號(hào)文第一條規(guī)定=140號(hào)文第二條規(guī)定（也就是說(shuō)，140號(hào)文第一條和第二條規(guī)定表達(dá)的意思在本質(zhì)上是一樣的）

為什么呢，我們就要從資管計(jì)劃的基礎(chǔ)法律關(guān)系入手來(lái)看這個(gè)問(wèn)題：

對(duì)于投資人將持有的基金份額轉(zhuǎn)讓給第三方，這個(gè)屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，應(yīng)該繳納增值稅是沒(méi)有疑問(wèn)的。首先，財(cái)稅[2016]36號(hào)文中，其他金融商品明確包括基金等各類資管計(jì)劃。其次，投資人將基金份額轉(zhuǎn)讓給第三方，在轉(zhuǎn)讓前和轉(zhuǎn)讓后，基金份額還是繼續(xù)存在的，也符合金融商品轉(zhuǎn)讓的增值稅鏈條抵扣的特征。

但是，基金的贖回為什么就不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓呢？我們要從資管計(jì)劃的法律關(guān)系入手。所有的資管計(jì)劃，包括基金其實(shí)基礎(chǔ)法律關(guān)系都是基于《信托法》，即投資人基于對(duì)管理人的信任，把資金托付給具有專業(yè)的第三方管理、運(yùn)用，以獲得投資收益，投資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受收益。在基金的贖回中，實(shí)際上是投資人向管理人發(fā)出指令，要求取回其投資本金和對(duì)應(yīng)的投資收益。在這個(gè)指令下，管理人需要按照目前持有的投資標(biāo)的的市場(chǎng)價(jià)值，賣出相關(guān)金融商品，實(shí)現(xiàn)貨幣資金后，向投資人返還投資本金，分配投資收益。

因此，在基金的贖回中，管理人要向投資人返還投資本金，分配投資收益，就需要按投資人發(fā)出贖回指令時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)值賣出投資標(biāo)的，這個(gè)賣出標(biāo)的過(guò)程中產(chǎn)生的金融商品轉(zhuǎn)讓行為，按照財(cái)稅〔2016〕140號(hào)第四條的規(guī)定，應(yīng)該由基金管理人為納稅人，按照金融商品轉(zhuǎn)讓繳納增值稅。

第二步，管理人賣出投資標(biāo)的，在基金賬戶有了可分配的現(xiàn)金后，再向投資人返還投資本金（基金份額滅失），同時(shí)分配這部分本金對(duì)應(yīng)的投資收益。

所以，基金的贖回，從基礎(chǔ)法律關(guān)系上來(lái)看，實(shí)質(zhì)是基金管理人向基金的投資人返還投資本金和分配投資收益的過(guò)程。

鑒于這部分投資收益，管理人是根據(jù)投資人發(fā)出贖回指令的時(shí)點(diǎn)，按照市場(chǎng)價(jià)值賣出對(duì)應(yīng)金融商品實(shí)現(xiàn)的，這個(gè)對(duì)投資人沒(méi)有任何保本的承諾，且這個(gè)收益也是根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)決定的，風(fēng)險(xiǎn)由投資人自行承擔(dān)。因此，在投資人贖回基金的過(guò)程中，管理人從投資人返還投資本金本身就不是增值稅應(yīng)稅行為，同時(shí)，分配這部分投資收益，正屬于財(cái)稅〔2016〕140號(hào)第一條中的非保本投資收益的分配，不屬于利息收入，不征收增值稅。

所以，理解了這一點(diǎn)，大家就能理解我們上面說(shuō)的那句話“140號(hào)文第一條規(guī)定=140號(hào)文第二條規(guī)定（也就是說(shuō)，140號(hào)文第一條和第二條規(guī)定表達(dá)的意思在本質(zhì)上是一樣的）”。原因就是，資管計(jì)劃只有至到期，管理人到期按照市場(chǎng)價(jià)格賣出所有投資標(biāo)的，然后向投資人返還本金和分配投資收益，這種情況下不屬于金融商品，不征收增值稅，本質(zhì)上還是說(shuō)的140號(hào)文第一句話的意思，就是資管計(jì)劃到期，向投資人分配的收益屬于非保本收益，不征收增值稅。

因此，基金的贖回，為什么不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，不征收增值稅，我們從基礎(chǔ)法律關(guān)系和交易實(shí)質(zhì)入手就能有更加深刻的認(rèn)識(shí)，而不再是在字面意思層面做文字游戲式的解讀了。

作者：趙國(guó)慶

來(lái)源：財(cái)稅星空