股權(quán)籌資

不用還本、財務(wù)風(fēng)險?。ê唵卫斫饩褪悄闶盏酵顿Y款一般情況下不用還）、資本成本高（投資者要求高，你的成本就高）

債務(wù)籌資

償還本金、財務(wù)風(fēng)險大（簡單理解就是借錢得還）、資本成本低（投資者要求低，你的成本就低）

資本成本——籌資費用、資金占用（年用資費用——股息、利息、租金、紅利）

資本成本=（稅后）年用資費用/（籌資總額-籌資費用）

籌資總額-籌資費用=籌資總額*（1-籌資費用率）

銀行借款資本成本=本金*年利率*（1-所得稅稅率）/本金*（1-籌資費用率）

發(fā)行債券資本成本=本金*年利率*（1-所得稅稅率）/發(fā)行價*（1-籌資費用率）

普通股資本成本——資本資產(chǎn)定價模型、股利增長模型

資本資產(chǎn)定價模型=無風(fēng)險報酬率+股票貝塔系數(shù)*（市場平均報酬率-無風(fēng)險報酬率）

股利增長模型=預(yù)期股利/每股市價*（1-籌資費用率）+g

D0——已發(fā)股利、D1——未發(fā)股利

優(yōu)先股資本成本=優(yōu)先股股息/每股市價*（1-籌資費用率）

留存收益資本成本與普通股資本成本相比，少了籌資費用

加權(quán)平均資本成本=各項資本成本加權(quán)