1. 2021年02月26日
2. 版次：06
3. 作者：本報(bào)記者 闞歆旸

　　核心提示

　　市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股公司一般會(huì)以較低的價(jià)格取得標(biāo)的公司債權(quán)，債轉(zhuǎn)股過(guò)程中，股權(quán)的公允價(jià)值可能高于債權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股公司需要確認(rèn)收益，并繳納企業(yè)所得稅。其實(shí)，企業(yè)繳稅與否，關(guān)鍵在于股權(quán)公允價(jià)值的判定以及是否有增值。在判定公允價(jià)值時(shí)，企業(yè)不能一味只選擇有利于自身的判定方法，而應(yīng)持客觀(guān)、公正的原則，將交易還原到具體的業(yè)務(wù)場(chǎng)景中深入分析，最終判定的公允價(jià)值可能更容易被稅務(wù)機(jī)關(guān)接受。

　　我公司是專(zhuān)門(mén)處理金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的金融資產(chǎn)管理公司。2020年，我公司以1.79億元承接了甲國(guó)有銀行與乙公司的14.9億元債權(quán)，2020年4月，法院出具了同意《乙公司重整計(jì)劃草案》的裁定。該重整計(jì)劃規(guī)定的金融債權(quán)清償方案如下：

　　根據(jù)《乙公司重整計(jì)劃》規(guī)定，對(duì)于每家金融普通債權(quán)人30萬(wàn)元以下的債權(quán)部分（含30萬(wàn)元），于《乙公司重整計(jì)劃》批準(zhǔn)當(dāng)年，一次性以現(xiàn)金方式清償完畢；上述一次性現(xiàn)金清償后，剩余金融普通債權(quán)按5%的比例留債延期支付清償，留債延期支付清償金額約為人民幣7462萬(wàn)元。金融普通債權(quán)扣減一次性現(xiàn)金清償和留債延期支付清償后的債權(quán)部分，以持有重整后乙公司的股權(quán)實(shí)現(xiàn)清償，折股價(jià)為6.62元/股。每家金融普通債權(quán)人持股數(shù)量的計(jì)算公式為：持股數(shù)量＝該金融普通債權(quán)人通過(guò)持股清償?shù)膫鶛?quán)金額÷股價(jià)。

　　需要說(shuō)明的是，約定的6.62元/股的債轉(zhuǎn)股折股價(jià)，是根據(jù)乙公司為償還全部債務(wù)愿意轉(zhuǎn)股總數(shù)除以全部債務(wù)（除現(xiàn)金清償和留債部分以外的剩余債務(wù)）后折算出的每股抵債金額，并非乙公司股權(quán)在市場(chǎng)上的交易價(jià)格或經(jīng)評(píng)估的股權(quán)價(jià)格（即非乙公司股權(quán)的公允價(jià)值）。經(jīng)確認(rèn)，債轉(zhuǎn)股后，我公司持股數(shù)量約為2.14億股（實(shí)際持股數(shù)量與按照計(jì)算公式的應(yīng)持股數(shù)量差異系因四舍五入導(dǎo)致）。

　　現(xiàn)在正值2020年度企業(yè)所得稅匯算清繳期，請(qǐng)問(wèn)我公司是否需要繳納企業(yè)所得稅？

　　A公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 徐女士

　　在接到A公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人徐女士的咨詢(xún)后，記者查詢(xún)公開(kāi)資料發(fā)現(xiàn)，債轉(zhuǎn)股事項(xiàng)并不少見(jiàn)。截至2019年4月末，債轉(zhuǎn)股簽約金額已經(jīng)達(dá)到2.3萬(wàn)億元，投放落地9095億元，已有106家企業(yè)、367個(gè)項(xiàng)目實(shí)施債轉(zhuǎn)股。2021年以來(lái)，有關(guān)企業(yè)債轉(zhuǎn)股的消息更是頻見(jiàn)報(bào)端。比如，2月23日，大灣生物完成380萬(wàn)美元債轉(zhuǎn)股融資，資金將用于智能化培養(yǎng)基開(kāi)發(fā)平臺(tái)的商業(yè)化運(yùn)作、智能化新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)及高管團(tuán)隊(duì)建設(shè)。實(shí)務(wù)中，為緩解債務(wù)壓力，增強(qiáng)發(fā)展后勁，債轉(zhuǎn)股是企業(yè)常見(jiàn)的選擇。徐女士提出的問(wèn)題，很有代表性。

　　股權(quán)公允價(jià)值可能會(huì)高于計(jì)稅基礎(chǔ)

　　根據(jù)徐女士提供的信息，A公司以1.79億元現(xiàn)金收購(gòu)了甲國(guó)有銀行的14.9億元債權(quán)，再通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的形式，持有乙公司股票2.14億股。國(guó)家稅務(wù)總局浙江省稅務(wù)局公職律師徐戰(zhàn)成分析，《乙公司重整計(jì)劃》中涉及債權(quán)、債務(wù)調(diào)整的事項(xiàng)，屬于法院主持下的債務(wù)重組，同樣適用稅法關(guān)于債務(wù)重組的處理規(guī)則。

　　資本交易稅收專(zhuān)家姜新錄分析，根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2009〕59號(hào)）第四條規(guī)定，企業(yè)發(fā)生債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)分解為債務(wù)清償和股權(quán)投資兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，確認(rèn)有關(guān)債務(wù)清償所得或損失。債務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照支付的債務(wù)清償額低于債務(wù)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，確認(rèn)債務(wù)重組所得；債權(quán)人應(yīng)當(dāng)按照收到的債務(wù)清償額低于債權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，確認(rèn)債務(wù)重組損失。由于乙公司以股權(quán)清償債務(wù)，根據(jù)《企業(yè)所得稅法》及其實(shí)施條例第十三條規(guī)定，債權(quán)人取得非貨幣性資產(chǎn)作為債務(wù)清償對(duì)價(jià)，其清償額應(yīng)當(dāng)以股權(quán)公允價(jià)值為判定依據(jù)。

　　北京中翰稅務(wù)師事務(wù)所集團(tuán)有限公司合伙人王駿介紹，一般來(lái)說(shuō)，在債轉(zhuǎn)股行為中，債務(wù)人會(huì)產(chǎn)生債務(wù)重組利得，債權(quán)人產(chǎn)生債務(wù)重組損失。但由于A公司是市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股公司，以較低的價(jià)格從原始債權(quán)人手中購(gòu)買(mǎi)了乙公司債權(quán)，因此，債轉(zhuǎn)股過(guò)程中，股權(quán)公允價(jià)值可能會(huì)高于計(jì)稅基礎(chǔ)，即A公司有可能需要確認(rèn)收益，并繳納企業(yè)所得稅。

　　繳稅與否，關(guān)鍵是確定股權(quán)公允價(jià)值

　　由徐女士提供的信息可知，A公司債權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)為1.79億元。而《乙公司重整計(jì)劃》中明確的6.62元/股的折股價(jià)，并非乙公司股權(quán)在市場(chǎng)上的交易價(jià)格或經(jīng)評(píng)估的股權(quán)價(jià)格。也就是說(shuō)，A公司取得乙公司的2.14億股股票的公允價(jià)值并不明確。因此，解決A公司問(wèn)題的焦點(diǎn)在于，如何確定乙公司股票的公允價(jià)值。

　　“在明確股權(quán)的公允價(jià)值后，A公司應(yīng)根據(jù)債權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)和股權(quán)公允價(jià)值的差額進(jìn)行具體判斷。”姜新錄說(shuō)，如果A公司取得的2.14億股股票的公允價(jià)值，小于其債權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)1.79億元，差額部分應(yīng)確認(rèn)為債務(wù)重組損失。也就是說(shuō)，A公司不需要計(jì)算、繳納企業(yè)所得稅；如果A公司取得的2.14億股股票的公允價(jià)值，大于其債權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)1.79億元，那么，A公司就差額部分，應(yīng)確認(rèn)債務(wù)重組所得，需要計(jì)算、繳納企業(yè)所得稅。

　　北京中翰稅務(wù)師事務(wù)所集團(tuán)有限公司高級(jí)稅務(wù)經(jīng)理張要杰告訴記者，實(shí)務(wù)中，與A公司有著類(lèi)似經(jīng)歷的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股公司，會(huì)通過(guò)專(zhuān)業(yè)的第三方資產(chǎn)評(píng)估公司，以合理的方法和手段確定股權(quán)的公允價(jià)值。例如，對(duì)轉(zhuǎn)股的股價(jià)進(jìn)行評(píng)估，并以評(píng)估后的公允價(jià)值作為計(jì)算債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)利得或損失的依據(jù)，進(jìn)行后續(xù)的涉稅處理。張要杰提醒，市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股公司的上述所得稅處理，是其基于稅收原理、自身風(fēng)險(xiǎn)衡量和業(yè)務(wù)特征做出的選擇，仍可能面臨主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的后續(xù)檢查。有關(guān)專(zhuān)家建議，相關(guān)公司在進(jìn)行涉稅處理之前，需要及時(shí)、主動(dòng)與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)溝通，避免不必要的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　公允價(jià)值高低，取決于評(píng)估的合理性

　　債轉(zhuǎn)股過(guò)程中，股權(quán)公允價(jià)值的判斷是個(gè)“技術(shù)活”，評(píng)估過(guò)程中的專(zhuān)業(yè)考慮，包括具體評(píng)估方法的選擇等，決定了所評(píng)出的“公允價(jià)值”是否合理?！顿Y產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則》明確，確定資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法包括市場(chǎng)法、收益法和成本法三種基本方法及其衍生方法。

　　中誠(chéng)君和國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有限公司董事長(zhǎng)王誠(chéng)軍介紹，通常情況下，市場(chǎng)法是比較理想的一種技術(shù)思路，即取得標(biāo)的公司或類(lèi)似公司近期類(lèi)似交易記錄，作為評(píng)估的參考依據(jù)。但由于我國(guó)資本市場(chǎng)尚處于發(fā)展階段，特別是債轉(zhuǎn)股企業(yè)的特殊性，類(lèi)似交易活動(dòng)多數(shù)情況下不活躍或披露不完善，因此，實(shí)務(wù)中采用市場(chǎng)法的難度較大。相比之下，收益法是實(shí)務(wù)中較為常用的評(píng)估方法，即根據(jù)標(biāo)的公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況，結(jié)合企業(yè)未來(lái)發(fā)展計(jì)劃，對(duì)未來(lái)收益的現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，其中未來(lái)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)的合理性至關(guān)重要。成本法也稱(chēng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是根據(jù)基準(zhǔn)日狀況，采用相應(yīng)的適當(dāng)辦法對(duì)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行重述以得出公司股權(quán)價(jià)值的方法。

　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，實(shí)務(wù)中，通常選取三種方法中的兩種進(jìn)行評(píng)估，再根據(jù)實(shí)際情況，進(jìn)行具體選擇。如果是國(guó)有企業(yè)，還需要滿(mǎn)足國(guó)資委管理的相關(guān)要求。具體方法的選用，需要企業(yè)在前期準(zhǔn)備好相關(guān)資料。例如，成本法需要根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容，梳理各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的明細(xì)賬目，此時(shí)，標(biāo)的公司需要備好資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表。收益法下，標(biāo)的公司除準(zhǔn)備好歷史的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)外，還需要提供未來(lái)投資計(jì)劃等與未來(lái)收益有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)資料。由于股權(quán)公允價(jià)值的判定事項(xiàng)十分專(zhuān)業(yè)，相關(guān)公司一般會(huì)聘請(qǐng)第三方資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)實(shí)施評(píng)估。

　　除評(píng)估方法外，確定債轉(zhuǎn)股公司股權(quán)的公允價(jià)值，評(píng)估時(shí)點(diǎn)也是一個(gè)重要因素。王誠(chéng)軍說(shuō)，債務(wù)公司一直處于動(dòng)態(tài)的發(fā)展中，不同時(shí)點(diǎn)，其股權(quán)的公允價(jià)值可能不同，例如受新冠肺炎疫情影響，疫情前后債務(wù)公司股權(quán)的公允價(jià)值可能有明顯區(qū)別。一般來(lái)說(shuō)，評(píng)估基準(zhǔn)日為債權(quán)人取得股權(quán)的時(shí)點(diǎn)。

　　張要杰表示，由于無(wú)法獲得A公司收購(gòu)不良債轉(zhuǎn)股的詳盡資料，繼而無(wú)法給出具體的建議。但是可以明確的是，在判定公允價(jià)值時(shí)，不能一味只選擇有利于自身的判定方法，而應(yīng)持客觀(guān)、公正的原則，將交易還原到具體的業(yè)務(wù)場(chǎng)景中深入分析，最終判定的公允價(jià)值可能更容易被稅務(wù)機(jī)關(guān)接受。

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