”

巴菲特

"Rule No.1:Never lose money.Rule No.2:Never forget Rule No.1."

”

一家企業(yè)的成功離不開(kāi)理財(cái)，這也就是為什么企業(yè)理財(cái)熱衷于投資理財(cái)?shù)脑?。其方方面面影響的因素也有很多，比如收益與風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)等。

咱們之前說(shuō)了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的能力、時(shí)間價(jià)值與證券估值，今天咱們說(shuō)說(shuō)資本預(yù)算及投資決策。

資本預(yù)算與投資決策

資本預(yù)算

投資預(yù)算是在可行性研究的基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)的購(gòu)置、擴(kuò)建、改造、更新等編制的預(yù)算。

投資預(yù)算具體反映在何時(shí)進(jìn)行投資、投資多少、資金從何處取得、何時(shí)可獲得收益、每年的現(xiàn)金凈流量為多少，需要多少時(shí)間回收全部投資等。

投資決策

投資決策是指投資主體在調(diào)查、分析、論證的基礎(chǔ)上，對(duì)投資活動(dòng)所做出的最后決斷。

簡(jiǎn)單而言，就是企業(yè)對(duì)某一項(xiàng)目（包括有形、無(wú)形資產(chǎn)、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)權(quán)等）投資前進(jìn)行的分析、研究和方案選擇。投資決策分為宏觀投資決策、中觀投資決策和微觀投資決策三部分。

投資決策具有針對(duì)性、現(xiàn)實(shí)性、擇優(yōu)性和風(fēng)險(xiǎn)性。要多加注意哦！

01

凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

凈現(xiàn)金流量所反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的資金活動(dòng)結(jié)果。在數(shù)額上它是以收付實(shí)現(xiàn)制為原則的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。 凈現(xiàn)金流量有營(yíng)運(yùn)型和投資型兩類(lèi)。

02

現(xiàn)金流量表=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量+投資現(xiàn)金

凈流量+籌資現(xiàn)金凈流量

現(xiàn)金流量表的目的在于提供某一會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金賺取和支出信息，以反映企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的時(shí)間、金額及原因等情況。

03

現(xiàn)金流量計(jì)算

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量

= 年銷(xiāo)售收入 - 年付現(xiàn)成本 - 年所得稅

= 銷(xiāo)售利潤(rùn) + 折舊 - 年所得稅

= 銷(xiāo)售凈利潤(rùn) + 折舊

04

投資回收期

初始投資 ? 年凈現(xiàn)金流量（NCF）

如果年現(xiàn)金流量不同，則需按年進(jìn)行測(cè)算

05

內(nèi)部報(bào)酬率

內(nèi)部報(bào)酬率亦稱(chēng)“內(nèi)含報(bào)酬率”。投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。即某項(xiàng)投資處于經(jīng)濟(jì)保本點(diǎn)時(shí)的折現(xiàn)率。是凈現(xiàn)值法則的重要替代。

重要提示

理財(cái)是搞好企業(yè)管理的突破口，理財(cái)以資金運(yùn)動(dòng)為特定對(duì)象，居于企業(yè)管理的核心地位，是企業(yè)管理的"牛鼻子"。而資金運(yùn)動(dòng)貫穿于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，觸及到企業(yè)管理網(wǎng)絡(luò)的各個(gè)聚點(diǎn)。充分發(fā)揮企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)理財(cái)?shù)凝堫^作用，充分調(diào)動(dòng)全體員工理財(cái)?shù)姆e極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，把全員理財(cái)落到實(shí)處，企業(yè)才會(huì)在理財(cái)上有大的建樹(shù)，使得企業(yè)的各方面工作取得突破性進(jìn)展。