近日國務(wù)院會議明確一項對個人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠政策，內(nèi)容是：“對政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金實行個人所得稅優(yōu)惠：對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入實際稅負(fù)由7.5%降為3%。”而且政策會追溯到今年的1月份開始實施。

看到個人養(yǎng)老金這5個字，很多人就想到今年4月份國家出臺的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱“《意見》”），認(rèn)為這一稅收優(yōu)惠是個人養(yǎng)老金制度的稅收優(yōu)惠政策。

其實，國家發(fā)布《意見》以后，目前只有證監(jiān)會6月份出臺的《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》（正式稿沒有公布）。人社部的具體實施方案并沒有出臺。個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺是由人社部組織建設(shè)，看樣子還需要等待一段時間。

在《意見》中，國家也已經(jīng)明確會首先找一部分城市進行試點。比如說四川成都已經(jīng)確定為四川的個人養(yǎng)老金試點城市。個人養(yǎng)老金制度的試點時間為一年，一年以后才會總結(jié)經(jīng)驗全面推廣。

如果說個人養(yǎng)老金制度還沒有執(zhí)行，就要從今年1月份開始實施，這不是很奇怪的事情嗎？

文件還提到對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入實際稅負(fù)由7.5%降為3%。個人養(yǎng)老金領(lǐng)取還要繳納3%的個人所得稅嗎？如果真的是這樣，吸引力肯定會大大打折。

因為大多數(shù)參加個人養(yǎng)老金的個人，可能還不夠繳納個人所得稅的水平線。實際上個人養(yǎng)老金制度可以選擇兩種模式，一種是個稅遞延，另一種是稅后收入繳費，而收益免稅（EET），提取環(huán)節(jié)免稅（TEE）。不可能說我們以稅后收入繳納個人養(yǎng)老金，而提取環(huán)節(jié)被征稅。

實際上，國務(wù)院會議指出的應(yīng)當(dāng)是稅收遞延型養(yǎng)老保險。因為這也是屬于政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金。有關(guān)養(yǎng)老保險2018年5月1日開始在上海、福建等地試點。相應(yīng)的試點效果并不理想，一年積累的規(guī)模只有2億元左右。

稅收遞延型養(yǎng)老保險制度的設(shè)計本身就有缺陷。比如說扣除限額按照當(dāng)月工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報酬收入的6%和1000元孰低辦法確定?？鄢袀€人所得稅的人，本身收入就很高1000元的限額，也沒有多少吸引力。

個人領(lǐng)取的條件也比較“苛刻”：對個人達(dá)到規(guī)定條件時領(lǐng)取的商業(yè)養(yǎng)老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅，稅款計入“其他所得”項目。也就是說，如果一個只繳納3%個人所得稅稅率的人參保，領(lǐng)取待遇時實際稅率卻達(dá)到7.5%，這就成了富人的養(yǎng)老保險。國家前面所說的領(lǐng)取收入實際稅負(fù)由7.5%降為3%，這應(yīng)當(dāng)是對有關(guān)政策進行了調(diào)整。

另外，過去的時候都是在繳納環(huán)節(jié)投資收益不征收個人所得稅，但是領(lǐng)取環(huán)節(jié)征收。這次國家明確是“投資收益暫不征稅”。所以這種情況下，對于所有繳納個人所得稅的人都有吸引力了。

綜上所述，國家出臺的這項政策真正利好的是稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險政策，跟還未出臺的個人養(yǎng)老金制度沒有太大關(guān)系。