合伙指南 | 作者：李立律師

這是李立律師博客和合伙指南公眾號(hào)第1310篇文字

股權(quán)轉(zhuǎn)讓，賣(mài)家要求簽陰陽(yáng)合同，怎么辦？

股權(quán)買(mǎi)賣(mài)的時(shí)候，買(mǎi)家有時(shí)候會(huì)到遇到一個(gè)麻事情，那就是賣(mài)家要求簽訂陰陽(yáng)合同，公開(kāi)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同上把轉(zhuǎn)讓價(jià)格寫(xiě)低。

作為股權(quán)的買(mǎi)家，要不要接受這個(gè)要求呢？利益上有什么損失嗎？會(huì)不會(huì)有什么風(fēng)險(xiǎn)呢？

曾經(jīng)就有客戶，向我詳細(xì)咨詢過(guò)這方面的問(wèn)題。

關(guān)于陰陽(yáng)合同，普通人可能最熟悉的是房屋買(mǎi)賣(mài)合同中的陰陽(yáng)合同。

早些年間，居住類房屋買(mǎi)賣(mài)中的現(xiàn)象比現(xiàn)在嚴(yán)重，因?yàn)楫?dāng)時(shí)房地產(chǎn)交易管理的系統(tǒng)還沒(méi)有那么完備。后來(lái)相關(guān)監(jiān)管制度越來(lái)越完備，這種現(xiàn)象得到了遏制，即使有合同壓低價(jià)格的，壓低的范圍也很窄。

和房屋買(mǎi)賣(mài)中的陰陽(yáng)合同一樣，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的陰陽(yáng)合同，主要目的也是為了逃稅。

這當(dāng)然是違法的行為。而且次數(shù)多了以后，還可以構(gòu)成犯罪。

客戶問(wèn)我，有沒(méi)有辦法通過(guò)交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)或者其他所謂巧妙的辦法，能夠讓這個(gè)事情變成不違法的？

我的回答是：沒(méi)有辦法。

現(xiàn)實(shí)中，有些人用一些掩耳盜鈴的方式來(lái)操作這類陰陽(yáng)合同，比如簽署一些其他的性質(zhì)的合同來(lái)補(bǔ)足價(jià)款。事實(shí)上，那仍然是在賭沒(méi)有人舉報(bào)或追查而已。

客戶問(wèn)我，如果賣(mài)家因此被認(rèn)定為逃稅，那么買(mǎi)家是不是會(huì)有牽連？

我的回答是：當(dāng)然有牽連，只不過(guò)稅務(wù)行政處罰的時(shí)候，實(shí)際上不太會(huì)牽連到買(mǎi)家。但要是涉及到犯罪，刑法里有共同犯罪的，很難說(shuō)買(mǎi)家一定能擺脫干系。

上面說(shuō)的都是合法性的問(wèn)題。下面來(lái)說(shuō)說(shuō)利益方面的考慮。

從買(mǎi)家的角度來(lái)說(shuō)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽陰陽(yáng)合同，對(duì)買(mǎi)家只可能有壞處沒(méi)有好處。

對(duì)買(mǎi)家潛在的最大的壞處是，提高了買(mǎi)家未來(lái)將股權(quán)再次賣(mài)出時(shí)的稅收成本，因?yàn)檫@一次的購(gòu)入價(jià)在表面上被壓低了。

假設(shè)這一次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，真實(shí)價(jià)格是100萬(wàn)，兩年之后以150萬(wàn)的價(jià)格賣(mài)給其他人，那么你的這筆股權(quán)投資的收益就是50萬(wàn)元。交稅就按照50萬(wàn)元的基數(shù)交。

但是，假設(shè)你這次簽了陰陽(yáng)合同，把表面上的價(jià)格降低定在了50萬(wàn)，那么在兩年后，當(dāng)你以150萬(wàn)元的價(jià)格賣(mài)給其他人的時(shí)候，這筆股權(quán)投資的收益就變成了100萬(wàn)。交稅就會(huì)按照100萬(wàn)元的基數(shù)交。交的稅顯然多了。

第2個(gè)壞處是影響公司的估值。

假如這次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是100萬(wàn)元，意味著你手里的公司股權(quán)價(jià)值被估值為100萬(wàn)元，公司的估值可以按你的股權(quán)比例推算出來(lái)。

簽訂了陰陽(yáng)合同，意味著股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格在表面上被壓低了，這同時(shí)也意味著公司的估值被壓低了。

通常來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)一家公司的股權(quán)，是看好這家公司的價(jià)值。現(xiàn)在卻自己決定和賣(mài)家聯(lián)手，把公司的估值壓了下來(lái)，從資本市場(chǎng)的角度來(lái)看是損害了公司的估值。購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的目的和自己的實(shí)際操作是有矛盾的。

第3個(gè)壞處，可能性比較?。汗蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同，有可能因?yàn)樘佣惖哪康谋徽J(rèn)定為無(wú)效，雖然概率比較小。

房屋買(mǎi)賣(mài)中的陰陽(yáng)合同有效性問(wèn)題，在法院的實(shí)踐中已經(jīng)形成了比較通行的規(guī)則，就是只認(rèn)定價(jià)款那個(gè)條款無(wú)效。

對(duì)照來(lái)看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的陰陽(yáng)合同有效性問(wèn)題，法院實(shí)踐中的通行理解并沒(méi)有那么明確，很難保證每個(gè)地區(qū)的每個(gè)法官都持有完全相同的觀點(diǎn)。

假如你有朋友正打算購(gòu)買(mǎi)某家非上市公司的股權(quán)，那么你可以把這篇文章轉(zhuǎn)發(fā)給你的朋友，就當(dāng)作個(gè)專業(yè)的提醒。