文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）

有朋友留言，最近銀行存款利率下降了，想了解一些風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、比較穩(wěn)健的品種。

今天這篇文章，給大家介紹另外一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)投資品種——國債逆回購。

一句話介紹國債逆回購：

1000塊以上可以參與，適合1-7天的短期資金打理，特殊時(shí)間點(diǎn)如年底，對(duì)應(yīng)的年收益率甚至可以達(dá)到10%以上。

國債逆回購：特殊的短期理財(cái)

我們可以把國債逆回購看成是一種特殊的短期理財(cái)。

我們普通投資者手里有現(xiàn)金，希望獲取收益；同時(shí)又有很多其他的投資者需要現(xiàn)金，也愿意為獲得現(xiàn)金而支付一定的利息。

這種情況下，需要現(xiàn)金的人可以把一些比較保值的東西如國債，抵押給我們，換取現(xiàn)金去使用；等用完了之后，他們會(huì)歸還本金，并支付一定的利息，把抵押物贖回去。

因?yàn)槭怯脟鴤鳛榈盅何?，所以逆回購的安全性超?qiáng)，不亞于貨幣基金。

這就是國債逆回購：

? 對(duì)需要資金的人來說，相當(dāng)于一種短期的抵押貸款；

? 對(duì)于手里有現(xiàn)金的普通投資者，相當(dāng)于一種特殊的短期理財(cái)。

整個(gè)過程也比較簡(jiǎn)單，我們只需要提交國債逆回購的申請(qǐng)就可以。

還國債、得到利息等，都是交易所系統(tǒng)自動(dòng)完成的，不需要我們投資者另外再干什么。

國債逆回購的資金門檻也不高。目前是1000元起。

遞增的話，是增加1000元的整數(shù)倍，如2000元、3000元等。

大部分的普通投資者，也都可以參與。

不過，國債逆回購的品種，是交易所建立的，需要在股票賬戶里操作。

國債逆回購有哪些品種可以買

上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回購品種。

? GC代表上海交易所的品種；

? R代表深圳交易所的品種。

每個(gè)交易所的逆回購品種，又可以按照投資時(shí)間的長(zhǎng)短來區(qū)分。

? 名稱里有001是一天期的；

? 名稱里有002是兩天期的，以此類推。

具體情況，大家可以看下面的表格。

其中：

▼長(zhǎng)周期的逆回購品種，性價(jià)比不高

14天期、28天期、91天期、182天期這幾個(gè)，周期比較長(zhǎng)的。

一般情況下，長(zhǎng)周期的國債逆回購收益率不太高，大多低于同期的銀行理財(cái)。

▼短周期的逆回購品種，比較常用

相對(duì)來說，1天期、2天期、3天期、4天期、7天期這幾個(gè)，投資期限比較短。

適合作為零錢打理的工具。

也是我們平時(shí)用的比較多的。

如何選擇不同的逆回購品種？

那么，如何選擇具體的逆回購品種呢？

通常來說，我們主要是把國債逆回購作為股票賬戶里的活錢管理工具。

可以靈活取用，滿足自己的需求，就是比較合適的。

如果購買了不同的國債逆回購品種，資金可以用來買股票、可以取出到銀行卡的時(shí)間也是不一樣的。

如下，把常用的短期逆回購做了一個(gè)表格，標(biāo)注了資金可用、資金可取的時(shí)間，供大家參考。

舉個(gè)例子，某周一，股票賬戶內(nèi)有10000塊的閑置資金，周二就要用它來買場(chǎng)內(nèi)基金。

這種情況下，1天期的國債逆回購就是比較合適的。

可以賺點(diǎn)小錢，同時(shí)又不耽誤我們周二買場(chǎng)內(nèi)基金等。

然后，可以對(duì)比一下，上交所、深交所1天期品種的收益率。

選擇收益略高的就可以了。

不過通常來說，不同交易所、期限相同的逆回購品種，收益的差別不是很大。

如何計(jì)算國債逆回購的收益？

在上面的例子里，假設(shè)我們選擇了上交所1天期品種（代碼204001），成交價(jià)為9。

那么這一次操作，能拿到多少收益呢？

這里的9，代表的是名義的年化收益率。

實(shí)際操作中，還需要扣除相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)，才是真正拿到手的年化收益率。

不同的品種，對(duì)應(yīng)的手續(xù)費(fèi)也不太一樣。

下面表格中，整理出了常用的國債逆回購品種的費(fèi)用情況，供大家參考。

在上面的例子里，

? 毛收益=10000*9%/365=2.465元

? 手續(xù)費(fèi)=10000*0.00001=0.1元

? 凈收益=10000+2.465-0.1=10002.365

? 實(shí)際年化收益率=2.365*365/10000=8.63%

相比其他的貨幣基金或活期存款等來說，這個(gè)收益還是非常不錯(cuò)的~

不過，國債逆回購的收益水平并不是一直這么高的。大多數(shù)時(shí)間里，國債逆回購年化收益率只有1-2%上下。

想要獲得比較高的收益，也需要選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間。

月末季末年末：適合投資國債逆回購

其實(shí)，平時(shí)的時(shí)候，沒有什么意外發(fā)生情況下，國債逆回購的收益率一般般~

到了月末、季度末、半年末、年末，這些特殊的時(shí)點(diǎn)，資金面會(huì)比較緊張，逆回購的收益率會(huì)高一些。

比如，2013年6月末的時(shí)候，出現(xiàn)了「錢荒」，國債逆回購的收益率飆升到20%以上。

如果臨近年底，通常逆回購的收益率也會(huì)高一些。

具體到每個(gè)交易日里，國債逆回購的收盤時(shí)間是下午的15:30，比股票、場(chǎng)內(nèi)基金等要晚半個(gè)小時(shí)。

通常來說，上午的時(shí)候，國債逆回購的收益率會(huì)高一些，越是臨近15:30收盤，收益率就越低。

尤其是，到了15:00-15:30這個(gè)時(shí)間段，股票等已經(jīng)無法交易了，但國債逆回購還可以正常交易。

就會(huì)有很多「當(dāng)天沒有買股票的資金」，在短時(shí)間內(nèi)集中投資國債逆回購的短期品種，如1天期品種，可以賺點(diǎn)零錢，也不耽誤第二天買股票。

太多人想要把錢貸出去了，借錢的人自然就不愿意給高利息了。

所以快收盤的時(shí)候，逆回購的收益率通常會(huì)比較低，我們盡量不要等收盤前再操作。

總結(jié)

國債逆回購相當(dāng)于一個(gè)超短期的理財(cái)產(chǎn)品，安全性非常高。

在月末、季末、年末這些特殊的時(shí)點(diǎn)收益也不錯(cuò)~

適合用來打理股票賬戶里，幾天不用的閑置資金。也不耽誤買股票、場(chǎng)內(nèi)基金等。

作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）

PS：對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。