在資本市場上，股東減持股票是常見現(xiàn)象。減持主體包括大股東、董監(jiān)高、創(chuàng)投股東等類型。繼上篇@上市公司董監(jiān)高，您的股票減持寶典及涉稅指南來了之后，本文將盤點(diǎn)創(chuàng)投股東減持的相關(guān)規(guī)定及所涉?zhèn)€稅情況，助力股東在做到合規(guī)減持、合法納稅的前提下，實(shí)現(xiàn)自身投資利益最大化。

創(chuàng)投股東減持相關(guān)規(guī)定

根據(jù)《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定（2020年修訂）》、《上海證券交易所上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份實(shí)施細(xì)則（2020年修訂）》、《深圳證券交易所上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份實(shí)施細(xì)則（2020年修訂）》的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資基金在其所投資符合條件的企業(yè)上市后可享受由于其他投資者的減持條件，具體如下：

1.減持比例規(guī)定：

2. 創(chuàng)業(yè)投資基金減持信披規(guī)則

創(chuàng)投新規(guī)主要針對創(chuàng)投基金減持IPO前股份時(shí)大宗和競價(jià)額度作出更寬松的規(guī)定，并取消大宗受讓方鎖定的限制。在減持信披方面，創(chuàng)業(yè)投資基金仍須遵循《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（2017年）、《上市公司收購管理辦法》中的相關(guān)規(guī)定，若創(chuàng)投為持股5以上大股東，須履行的信披程序具體如下：

【案例】

敏芯股份（SH 688286）2月20日晚間發(fā)布公告稱，2023年2月20日，公司收到股東凱風(fēng)進(jìn)取及其一致行動人凱風(fēng)萬盛、凱風(fēng)長養(yǎng)和凱風(fēng)敏芯出具的《關(guān)于股份減持結(jié)果的告知函》。公司股東西藏凱風(fēng)進(jìn)取創(chuàng)業(yè)投資有限公司、蘇州凱風(fēng)萬盛創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）減持計(jì)劃實(shí)施完畢，共減持公司股份約199萬股，減持股份占公司總股份約為3.71%。

在此之前，敏芯股份按照創(chuàng)投新規(guī)的規(guī)定，分別發(fā)布了減持計(jì)劃預(yù)披露公告、減持計(jì)劃時(shí)間過半公告、減持?jǐn)?shù)量超過公司總股本1%公告、權(quán)益變動公告、減持計(jì)劃數(shù)量過半公告、減持計(jì)劃時(shí)間期限屆滿公告。

創(chuàng)投股東減持股票所涉?zhèn)€人所得稅分析

由于合伙企業(yè)的優(yōu)越性，大多數(shù)創(chuàng)投基金都是以合伙制形式而設(shè)立的。合伙企業(yè)的利潤是先分配給合伙人后再繳稅，合伙人是自然人的繳納個(gè)人所得稅，合伙人是公司或其他法人機(jī)構(gòu)的繳納企業(yè)所得稅。本文對于公司或其他法人機(jī)構(gòu)的合伙人將不做詳細(xì)說明，重點(diǎn)介紹自然人合伙人的個(gè)人所得稅問題。

從稅收優(yōu)惠內(nèi)容來看，當(dāng)前創(chuàng)投基金的稅收優(yōu)惠往往針對其投資人而言，下表為創(chuàng)投基金全國性的主要稅收優(yōu)惠政策：

對于納稅人來說，選擇創(chuàng)投備案，以及不同的核算方式，對最終的稅收安排會產(chǎn)生直接影響。

【案例】

王五出資500萬元，投資一家股權(quán)投資基金，所占份額10%。該基金公司將當(dāng)年募集款項(xiàng)的全部款項(xiàng)投資于創(chuàng)業(yè)型科技企業(yè)，在其投資的第5年通過上市減持全部賣出，該基金取得投資收益1億元，并分配至各合伙人，問王五要交多少個(gè)稅？

1.若該基金為創(chuàng)業(yè)投資基金且備案為年度所得整體核算，那么，王五應(yīng)納稅所得額

=10000*10%-500*70%=650萬元，應(yīng)交個(gè)稅650*35%-6.55=220.95萬元；

2.若該基金為創(chuàng)業(yè)投資基金，且備案為單一投資基金核算，王五應(yīng)納稅所得額=10000*10%-500*70%=650萬元，應(yīng)交個(gè)稅=650*20%=130萬元。

我們從上個(gè)案例可以看出，創(chuàng)投基金的個(gè)人合伙人在選擇單一投資基金核算會比年度所得整體核算少繳納90.95萬元！

對于兩種核算繳稅方法，可以從合伙人的收入所得進(jìn)行比較。如果基金投資規(guī)模大、收益所得高，可以考慮按股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得20%繳納個(gè)人所得稅；如果基金投資規(guī)模小、收益少，可以考慮按5%-35%繳納個(gè)人所得稅。兩種核算繳稅方法，可以鼓勵創(chuàng)投企業(yè)擴(kuò)大對種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)的長期穩(wěn)定投資。投資期越長、投資規(guī)模越大、收益越多，按20%稅率應(yīng)繳納的個(gè)稅就會越少。

值得注意的是，〔2019〕8號文件的有效期截至到2023年12月31日，也就是說，就在今年底，創(chuàng)投企業(yè)個(gè)人合伙人可按20%稅率繳納個(gè)人所得稅的政策就要到期了?。?！因此，在此之前還沒有享受該政策的個(gè)人合伙人，要抓緊時(shí)間出手，充分享受這個(gè)優(yōu)惠政策了。

結(jié)語

本文僅介紹了創(chuàng)投股東減持股票的一些規(guī)定及所涉?zhèn)€稅情況，玖豫企服在上篇@上市公司董監(jiān)高，您的股票減持寶典及涉稅指南來了文中對董監(jiān)高減持股票的規(guī)則及所涉?zhèn)€稅進(jìn)行了分析，對此有需求或感興趣的朋友，可以前往閱讀。

減持之路道阻且長，涉及面較廣、流程繁瑣，稍有不慎，就會涉及到違規(guī)減持風(fēng)險(xiǎn)或稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要專業(yè)的機(jī)構(gòu)來協(xié)助完成。只有具有前瞻視角、提前做好稅務(wù)事項(xiàng)的規(guī)劃，才能夠?qū)崿F(xiàn)減持的目的，合法合規(guī)獲取財(cái)富。

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