一、分紅所得

1、自然人直接持股

自然人直接持有普通公司取得的股息紅利適用20%個(gè)稅。

自然人直接持有上市公司、北交所公司或新三板掛牌公司股票，根據(jù)下列規(guī)定，自然人可以享受股息紅利差別化個(gè)稅政策。

具體為：新三板或北交所公司，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)(含1個(gè)月)的20%個(gè)稅，持股期限在1個(gè)月以上至1年(含1年)的10%個(gè)稅；持股期限超過1年的免征個(gè)稅。

上市公司，限售股解禁前適用10%個(gè)稅，限售股解禁后或非限售股持股期限在1個(gè)月以內(nèi)(含1個(gè)月)的20%個(gè)稅，持股期限在1個(gè)月以上至1年(含1年)的10%個(gè)稅；持股期限超過1年的免征個(gè)稅。

具體法規(guī)政策列舉：

《財(cái)政部國家稅務(wù)總局證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2015〕101號）規(guī)定。

《財(cái)政部國家稅務(wù)總局證監(jiān)會(huì)關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》(財(cái)稅[2012]85號 )規(guī)定。

《關(guān)于繼續(xù)實(shí)施全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策的公告》（財(cái)政部稅務(wù)總局證監(jiān)會(huì)公告2019年第78號）規(guī)定。

2、自然人通過有限合伙企業(yè)持股

自然人合伙人通過有限合伙企業(yè)持有普通公司取得的股息紅利適用20%個(gè)稅。

自然人合伙人通過有限合伙企業(yè)持有上市公司、北交所公司或新三板掛牌公司股票，能否穿透為自然人直接持股享受股息紅利差別化個(gè)稅政策存在很大爭議。

一度被網(wǎng)傳的稅總稽便函〔2018〕88號中規(guī)定，不能穿透享受：”財(cái)稅[2015]101號文件規(guī)定，個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得上市公司股票，適用上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策。該"個(gè)人"不包括合伙企業(yè)的自然人合伙人?！?/span>

但是，實(shí)務(wù)中也有不少公眾公司公開披露在掛牌期間，合伙企業(yè)取得新三板公司的股息紅利時(shí)，自然人合伙人也適用了股息紅利差別化稅收政策。比如，菲鵬生物、聯(lián)盛化學(xué)。

菲鵬生物2017年11月分紅時(shí)：百奧科技系菲鵬生物合伙企業(yè)股東，因合伙企業(yè)持有股票而獲得的股息紅利，不并入合伙企業(yè)的收入，而是單獨(dú)作為自然人的股息紅利繳納個(gè)人所得稅，故繳納個(gè)人所得稅時(shí)參照財(cái)稅[2015]101號的相關(guān)規(guī)定。考慮到截至該次利潤分配股權(quán)登記日，百奧科技持有發(fā)行人股份期限已超過 1 年，自然人合伙人免征個(gè)人所得稅。

臺(tái)州高投，指臺(tái)州市高盛投資合伙企業(yè)（有限合伙），聯(lián)盛化學(xué)股東：2019 年 5 月分紅時(shí)經(jīng)咨詢當(dāng)?shù)囟悇?wù)局，對于合伙企業(yè)的自然人合伙人，根據(jù)省稅務(wù)局政策口徑，可參照按財(cái)稅〔2015〕101號規(guī)定執(zhí)行，暫時(shí)免征個(gè)人所得稅，因此未繳納個(gè)人所得稅。

3、自然人通過有限公司持股

自然人通過有限公司持股時(shí)，無論是普通公司還是上市公司或是掛牌公司，適用的稅收政策都是一樣的。分紅至有限公司時(shí)：符合條件的居民企業(yè)之間的股息紅利所得是免稅的。有限公司再分紅至自然人股東時(shí)適用20%個(gè)稅。

二、轉(zhuǎn)讓所得

1、自然人直接持股

自然人直接轉(zhuǎn)讓普通公司股權(quán)時(shí)，轉(zhuǎn)讓所得適用財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得20%個(gè)稅。

自然人直接轉(zhuǎn)讓上市公司、北交所公司或新三板掛牌公司股票，根據(jù)下列規(guī)定，自然人適用不同的個(gè)稅政策。

具體為：如果是上市公司限售股或新三板公司原始股，轉(zhuǎn)讓所得稅適用財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得20%個(gè)稅。如果是上市公司非限售股或新三板公司非原始股，轉(zhuǎn)讓所得暫免征收個(gè)稅。

具體法規(guī)政策列舉：

《財(cái)政部 稅務(wù)總局 證監(jiān)會(huì)關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》財(cái)稅〔2018〕137號。

《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局 證監(jiān)會(huì)關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》財(cái)稅〔2009〕167號。

2、自然人通過有限合伙企業(yè)持股

如果有限合伙企業(yè)是普通的持股平臺(tái)，轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得作為合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得，適用5% ~ 35%的五級超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。

如果有限合伙企業(yè)是經(jīng)過備案的創(chuàng)投企業(yè)，根據(jù)《財(cái)政部 稅務(wù)總局 發(fā)展改革委 證監(jiān)會(huì)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個(gè)人合伙人所得稅政策問題的通知》（財(cái)稅〔2019〕8號）的規(guī)定：創(chuàng)投企業(yè)選擇按單一投資基金核算的，其個(gè)人合伙人從該基金應(yīng)分得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得，按照20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。創(chuàng)投企業(yè)選擇按年度所得整體核算的，其個(gè)人合伙人應(yīng)從創(chuàng)投企業(yè)取得的所得，按照經(jīng)營所得項(xiàng)目適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

3、自然人通過有限公司持股

自然人通過有限公司持股時(shí)，無論是普通公司還是上市公司或是掛牌公司，適用的稅收政策都是一樣的。轉(zhuǎn)讓后的收益并入有限公司企業(yè)報(bào)表，先按公司稅收政策申報(bào)繳納企業(yè)所得稅，稅后利潤再分配至自然人股東時(shí)按股息紅利適用20%個(gè)稅。

就三種持股方式而言，都有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)。我們建議投資者除考慮到稅負(fù)問題外，還應(yīng)充分結(jié)合投資的終極目的、投資主體人數(shù)、未來退出計(jì)劃等多方面的考量因素，做好投資規(guī)劃，謹(jǐn)慎選擇自己的持股方式并咨詢專業(yè)的財(cái)稅顧問進(jìn)行及早規(guī)劃。