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在A股相關(guān)的各類(lèi)稅務(wù)問(wèn)題中，由于潛在稅收金額通常很高，征納雙方容易產(chǎn)生較大的分歧，限售股轉(zhuǎn)讓的涉稅問(wèn)題一直比較突出。本期我們將探討自然人股東轉(zhuǎn)讓A股限售股的個(gè)人所得稅疑難問(wèn)題：

• 什么是限售股？轉(zhuǎn)讓時(shí)要征個(gè)人所得稅的限售股有哪些？
• 自然人轉(zhuǎn)讓限售股如何繳納個(gè)人所得稅？主管的稅務(wù)機(jī)關(guān)在哪里？
• 對(duì)轉(zhuǎn)讓限售股征稅的“老股老辦法，新股新辦法”，對(duì)納稅人有什么影響？
• 應(yīng)該如何規(guī)劃限售股的持有和轉(zhuǎn)讓路徑，合理管理個(gè)人所得稅成本？

一、什么是限售股

目前我國(guó)A股市場(chǎng)的限售股，主要包括股改限售股、新股限售股和其他限售股。

股改限售股，俗稱(chēng)“大小非“，是指股權(quán)分置改革過(guò)程中，由原非流通股轉(zhuǎn)變而來(lái)的有限售期的流通股。

新股限售股是指新股掛牌上市前的股份。為了維持股權(quán)和業(yè)務(wù)穩(wěn)定，《公司法》和交易所的《上市規(guī)則》要求公開(kāi)發(fā)行前的股東所持股份都有一定的限售期，期限為1年至36個(gè)月不等。

在股權(quán)分置改革完成后，新股限售股已經(jīng)占到目前全部限售股的大多數(shù)。

其他限售股包括股改復(fù)牌后和新股上市后限售股的配股、新股發(fā)行時(shí)的配售股、上市公司為引入戰(zhàn)略投資者而定向增發(fā)形成的限售股、員工股權(quán)激勵(lì)限售股等。

二、轉(zhuǎn)讓時(shí)要征個(gè)人所得稅的限售股有哪些

在2010年以前，自然人轉(zhuǎn)讓限售股，是不征個(gè)人所得稅的。

自2010年1月1日起，按照財(cái)稅[2009]167號(hào)文，自然人轉(zhuǎn)讓三種限售股應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用20%稅率征收個(gè)人所得稅：股改限售股、新股限售股，以及這些股票在解除限售前所獲得的送轉(zhuǎn)股。

對(duì)其他情形的限售股轉(zhuǎn)讓?zhuān)匀徊徽魇諅€(gè)人所得稅，包括股改復(fù)牌后和新股上市后限售股的配股、新股發(fā)行時(shí)的配售股、定向增發(fā)限售股、員工股權(quán)激勵(lì)限售股。

隨后在實(shí)務(wù)中出現(xiàn)了多種方式規(guī)避轉(zhuǎn)讓限售股的個(gè)人所得稅的做法，出于堵塞稅收征管漏洞的目的，財(cái)稅[2010]70號(hào)文出臺(tái)，規(guī)定限售股在解禁前被多次轉(zhuǎn)讓的，每一次轉(zhuǎn)讓所得均應(yīng)繳納個(gè)人所得稅。

70號(hào)公告還規(guī)定了若干種限售股過(guò)戶情形應(yīng)征收個(gè)人所得稅，例如通過(guò)證券交易所集中交易系統(tǒng)或大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓限售股，協(xié)議轉(zhuǎn)讓限售股，因依法繼承或家庭財(cái)產(chǎn)分割讓渡限售股所有權(quán)等，而且需要向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供個(gè)人所得稅完稅證明才能完成限售股的過(guò)戶。

三、自然人股東轉(zhuǎn)讓限售股如何繳納個(gè)人所得稅

根據(jù)167號(hào)文的規(guī)定，按照以下方式計(jì)算限售股轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅應(yīng)納稅額：

轉(zhuǎn)讓限售股的應(yīng)納稅額 = [限售股轉(zhuǎn)讓收入－（限售股原值+合理稅費(fèi)）] ×20%

如果納稅人未能提供完整、真實(shí)的限售股原值憑證的，不能準(zhǔn)確計(jì)算限售股原值的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)一律按限售股轉(zhuǎn)讓收入的15%核定限售股原值及合理稅費(fèi)。

四、自然人股東轉(zhuǎn)讓限售股的主管稅務(wù)機(jī)關(guān)

限售股轉(zhuǎn)讓所得的個(gè)人所得稅，以限售股持有者為納稅義務(wù)人，以個(gè)人股東開(kāi)戶的證券機(jī)構(gòu)為扣繳義務(wù)人。限售股個(gè)人所得稅由證券機(jī)構(gòu)所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)征收管理，實(shí)務(wù)中，是由個(gè)人證券賬戶開(kāi)戶營(yíng)業(yè)部所在地的稅務(wù)機(jī)關(guān)主管。

五、對(duì)轉(zhuǎn)讓限售股征稅的“老股老辦法，新股新辦法”，對(duì)納稅人有什么影響？

在實(shí)踐中，對(duì)限售股征收個(gè)人所得稅高度依賴(lài)于證券登記系統(tǒng)和技術(shù)的完備性。在167號(hào)文出臺(tái)時(shí)，由于技術(shù)手段尚不成熟，國(guó)家稅務(wù)總局在當(dāng)時(shí)設(shè)定了“老股老辦法，新股新辦法”的征稅原則，對(duì)2012年3月1日之前和之后形成的限售股，采取不同的征收管理辦法。

對(duì)2012年3月1日之前形成的限售股，采取簡(jiǎn)易的“核定（預(yù)扣）+清算”的征收方式。對(duì)2012年3月1日之后形成的限售股，由于證券機(jī)構(gòu)能夠在證券結(jié)算系統(tǒng)中獲取實(shí)際的轉(zhuǎn)讓收入和實(shí)際成本，限售股轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅采取由證券機(jī)構(gòu)直接扣繳的方式，不需要自然人進(jìn)行清算。

對(duì)于按照“核定（預(yù)扣）+清算”老辦法征收個(gè)人所得稅的限售股，舉例說(shuō)明如下：

例1：

某公司 2008年4月上市，上市首日收盤(pán)價(jià)為13.92元；2010年1月6日該公司的收盤(pán)價(jià)為9.68元，該公司某限售股股東于1月6日以收盤(pán)價(jià)的價(jià)格減持了股份，如果納稅人無(wú)法提供實(shí)際成本資料，他該如何繳稅呢？

該限售股股東實(shí)際每股應(yīng)納稅額為：9.68×（1-15%）×20%=1.64元。但實(shí)際的操作需要分三步走，預(yù)扣、清算和退稅：

1. 中登公司根據(jù)該收盤(pán)價(jià)和核定的15%原值及稅費(fèi)，提前計(jì)算出每股應(yīng)扣繳個(gè)人所得稅13.92×（1-15%）×20%=2.37元，其核定的成本為13.92×15%=2.1元；
2. 該限售股股東于1月6日以收盤(pán)價(jià)的價(jià)格減持了股份，其實(shí)際成交價(jià)格低于計(jì)算應(yīng)扣繳稅款的上市首日收盤(pán)價(jià)。證券機(jī)構(gòu)按照提前計(jì)算的每股2.37元預(yù)扣稅款。由于存在多扣稅款的情形，納稅人應(yīng)申請(qǐng)清算；
3. 清算過(guò)程中，按照收入與成本配比的原則，其核定成本以實(shí)際轉(zhuǎn)讓收入為計(jì)算依據(jù)，即9.68×15%=1.45元；
4. 按照上述計(jì)算，則應(yīng)對(duì)該納稅人每股退2.37-1.64=0.73元。

▲信息來(lái)源：所便函[2010]5號(hào) 國(guó)家稅務(wù)總局所得稅司關(guān)于印發(fā)《限售股個(gè)人所得稅政策解讀稿》的通知

因此，自然人股東在轉(zhuǎn)讓限售股前應(yīng)該提前判斷轉(zhuǎn)讓的限售股是2012年3月1日之前還是之后形成的，并分別適用老辦法和新辦法繳稅。如果證券機(jī)構(gòu)按照老辦法預(yù)扣的稅款高于實(shí)際應(yīng)納稅款，股東應(yīng)該主動(dòng)向稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行清算，并申請(qǐng)退回多繳稅款。

對(duì)于新上市公司的股東，如果未來(lái)需要據(jù)實(shí)扣除限售股的成本原值，應(yīng)該注意在掛牌前通過(guò)上市公司向中登公司辦理股份初始登記時(shí)，提交有關(guān)限售股成本原值的資料。如果新上市公司在初始登記時(shí)無(wú)法提供，未來(lái)轉(zhuǎn)讓限售股時(shí)，將一律以實(shí)際轉(zhuǎn)讓收入的15%核定限售股成本原值和合理稅費(fèi)。

六、應(yīng)該如何規(guī)劃限售股的持有和轉(zhuǎn)讓路徑，合理管理個(gè)人所得稅成本

持有限售股的自然人，根據(jù)上市公司和個(gè)人持股的不同情況，可以通過(guò)不同的方式，在限售股轉(zhuǎn)讓前，進(jìn)行合理規(guī)劃，從而有效管理個(gè)人所得稅成本。

由于限售股解禁后取得的送轉(zhuǎn)股再轉(zhuǎn)讓時(shí)不征收個(gè)人所得稅，自然人股東可以考慮在限售股解禁、上市公司高比例送轉(zhuǎn)股后，再轉(zhuǎn)讓限售股。

例2：

王先生是甲公司的股東和創(chuàng)始人之一，甲公司于2017年7月1日在A股上市，王先生在上市時(shí)持有1000萬(wàn)股。王先生持有的股票將于2020年7月1解禁。假如甲公司擬進(jìn)行10轉(zhuǎn)10，除權(quán)前價(jià)格每股50元，除權(quán)后價(jià)格每股25元。甲公司在2020年7月1日以前和以后進(jìn)行送轉(zhuǎn)股操作，王先生未來(lái)轉(zhuǎn)讓限售股時(shí)個(gè)人所得稅稅負(fù)一樣嗎？

如果甲公司在7月1日前進(jìn)行每10股送10股，則王先生共持有甲公司股票2000萬(wàn)股。未來(lái)賣(mài)出這2000萬(wàn)股時(shí)，均需繳納個(gè)人所得稅。假設(shè)賣(mài)出價(jià)格為每股25元，限售股成本無(wú)法提供，王先生個(gè)人所得稅稅負(fù)合計(jì)25×（1-15%）×20%×2000=8500萬(wàn)元。

如果甲公司在7月1日后進(jìn)行每10股送10股，則王先生仍持有甲公司股票2000萬(wàn)股。未來(lái)賣(mài)出這2000萬(wàn)股時(shí)，只有送轉(zhuǎn)前的1000萬(wàn)股需要繳納個(gè)人所得稅。王先生個(gè)人所得稅稅負(fù)合計(jì)25×（1-15%）×20%×1000=4250萬(wàn)元。

通過(guò)在限售股解禁后進(jìn)行送轉(zhuǎn)股操作，王先生可以降低50%的個(gè)人所得稅稅負(fù)。

對(duì)于外國(guó)籍股東，如果該外籍個(gè)人所在的稅收居民國(guó)/地區(qū)和中國(guó)簽署有雙邊稅收協(xié)定（例如美國(guó)，新加坡，英國(guó)，日本、中國(guó)香港等），則有機(jī)會(huì)享受稅收協(xié)定的個(gè)人所得稅減免稅待遇。

例3：

新加坡籍自然人李先生是乙公司的創(chuàng)始自然人股東，乙公司于2017年在A股上市，李先生持有乙公司24%的股票。李先生于2020年解禁期滿后轉(zhuǎn)讓部分限售股，由于持股比例低于25%且乙公司不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值低于公司價(jià)值的50%，李先生轉(zhuǎn)讓限售股享受了中新稅收協(xié)定待遇，無(wú)需在中國(guó)繳納個(gè)人所得稅。

外籍股東在轉(zhuǎn)讓限售股前，應(yīng)當(dāng)注意提前判斷是否滿足享受協(xié)定待遇的條件。值得提醒的是，中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)將對(duì)享受稅收協(xié)定待遇的情形進(jìn)行后續(xù)管理，如果存在不當(dāng)享受的情形，納稅人將面臨補(bǔ)繳稅款和滯納金的風(fēng)險(xiǎn)。

外籍股東可享受但未享受稅收協(xié)定待遇而多繳稅款的，可在稅收征管法規(guī)定期限內(nèi)（一般是3年）向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)退還。

除了自然人直接持股的情形，現(xiàn)在許多自然人會(huì)通過(guò)合伙企業(yè)持有限售股。由于目前關(guān)于合伙企業(yè)的稅收法規(guī)較少，通過(guò)合伙企業(yè)持股的自然人合伙人在繳納個(gè)人所得稅時(shí)面臨較大的不確定性。

就有限合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)（票）取得的所得，在實(shí)踐中，存在有限合伙企業(yè)的自然人合伙人按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”的20%稅率和“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”5%~35%稅率繳納個(gè)人所得稅兩種情形。

作為員工持股平臺(tái)的有限合伙企業(yè)，還可能被雙重征收個(gè)人所得稅。在實(shí)踐中，在有的地方設(shè)立的員工持股平臺(tái)持有的限售股，在解禁時(shí)需要按照“綜合所得（工資、薪金）”的45%稅率繳納個(gè)人所得稅，在轉(zhuǎn)讓時(shí)再按照“生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得”35%的稅率繳納個(gè)人所得稅。

鑒于有限合伙企業(yè)稅務(wù)實(shí)踐處理口徑上的不確定性，擬上市公司及實(shí)控人應(yīng)該綜合稅務(wù)和商業(yè)考慮（比如穩(wěn)定控制權(quán)、資本運(yùn)作計(jì)劃、市值管理需求、退出安排等），提前籌劃通過(guò)多種形式（自然人、有限公司、有限合伙）持有擬上市企業(yè)股份，并確定每一部分的持股數(shù)量和比例。

對(duì)于確需設(shè)立的有限合伙持股平臺(tái)，在實(shí)際注冊(cè)前，應(yīng)該對(duì)不同地方對(duì)于合伙企業(yè)的個(gè)人合伙人征收個(gè)人所得稅的征管操作進(jìn)行研究和比較，綜合選擇政策穩(wěn)定性較好、而稅務(wù)成本相對(duì)合理的設(shè)立地點(diǎn)。近期海南自貿(mào)港對(duì)個(gè)人所得稅的有關(guān)優(yōu)惠政策，為設(shè)立員工持股平臺(tái)提供了新的稅收規(guī)劃思路，我們觀察到一些企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始在探索和實(shí)踐。

如果因?yàn)榍捌诳紤]不到位，造成后期需要調(diào)整持股平臺(tái)，可以通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者變更合伙企業(yè)注冊(cè)地址實(shí)現(xiàn)，但是應(yīng)該提前評(píng)估方案的可行性和潛在稅務(wù)影響，并和主管稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行溝通。

例4：

中孚信息于2017年5月26日在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。中孚信息2020年1月16日發(fā)布公告，“濟(jì)南中孚普益投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中孚普益”）持有中孚信息股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”）股份 6,568,008 股，占公司總股份的 4.94%。近日，公司收到中孚普益的通知，中孚普益近日已完成工商變更（備案）登記手續(xù)，注冊(cè)地址已遷移至福建省廈門(mén)市思明區(qū)，名稱(chēng)由“濟(jì)南中孚普益投資合伙企業(yè)（有限合伙）”變更為“廈門(mén)中孚普益投資合伙企業(yè)（有限合伙）。除上述名稱(chēng)、住所變更外，該有限合伙企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、合伙人等其余事項(xiàng)均未發(fā)生變化”。

▲信息來(lái)源：中孚信息《關(guān)于股東遷址及更名的提示性公告》

http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?orgId=9900030526&announcementId=1207257907&announcementTime=2020-01-16 19:31

因此，針對(duì)自然人持有的限售股，需要有前瞻性的規(guī)劃和安排，全面考慮各項(xiàng)合規(guī)要求和相應(yīng)成本，平衡稅務(wù)籌劃的風(fēng)險(xiǎn)和收益，選取最合適的持股和轉(zhuǎn)讓路徑。

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