格力 財報第二期

上一期，我們學(xué)習(xí)了資產(chǎn)負(fù)債表的流動資產(chǎn)中的貨幣資金、結(jié)算備付金、拆出資金、以公允價值且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、預(yù)付款項、其他應(yīng)收款、存貨、其他流動資產(chǎn)。

這一期我們一起來看看非流動資產(chǎn)，企業(yè)流動資產(chǎn)以外的資產(chǎn)為非流動資產(chǎn)，主要包括長期應(yīng)收款、持有到期的投資、長期股權(quán)投資、工程物資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用、可供出售的金融資產(chǎn)等。

咱們來看看格力的。

1、發(fā)放貸款及墊款

定義解釋：

發(fā)放貸款:是指金融機(jī)構(gòu)(包括財務(wù)公司)對其他非金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款.

墊款:是指金融機(jī)構(gòu)(包括財務(wù)公司)在客戶無力支付到期款項的情況下,被迫以自有資金代為支付的行為.

看注釋：

可以看出格力給其它部門發(fā)貸70.億，貼現(xiàn)為22.4億；相對類現(xiàn)金資產(chǎn)1000億來說，很小的一部分；

2、可供出售金融資產(chǎn)

指交易性金融資產(chǎn)和持有至到期投資以外的其他的債權(quán)證券和權(quán)益證券；

公司如果持有資產(chǎn)，會有不同的持有目的，想短期持有的會放在"交易性金融資產(chǎn)"科目，想長期持有的，債券類會放到"持有到期的投資"，股票類會放到"長期股權(quán)投資"，沒想好的會先放到"可出售的金融資產(chǎn)"。

分類為：可供出售債務(wù)工具、可供出售權(quán)益工具、其他信托產(chǎn)品。

同樣對于格力來說，占比很小，相對于總資產(chǎn)來說；

可出售的金融資產(chǎn)科目中，買入成本加交易費(fèi)用會被計入初始成本。

持有期間如果發(fā)生減值損失和外匯匯兌損失，會影響利潤表中的"資產(chǎn)減值損失"科目和"匯兌收益"科目，從而影響企業(yè)的當(dāng)期凈利潤。

如果持有的是股權(quán)或債券，當(dāng)這些資產(chǎn)宣告有分紅或發(fā)放利息的時候，也會計入利潤表的"投資損益"，影響當(dāng)期凈利潤。

如果上市公司將持有的股票歸入可供出售金融資產(chǎn)的科目，這部分持有的股票資產(chǎn)浮盈浮虧都不會被體現(xiàn)在利潤表上。

看到這很多朋友可能有點(diǎn)亂了，浮盈浮虧不算，那減值哪來的呢？

比如這個科目內(nèi)持有的是債券，到期違約了，錢沒拿回來就是減值。又比如公司10元買的股票，8元賣了也會減值。但是如果公司股票拿著沒賣8-10元波動，浮盈浮虧就不體現(xiàn)在利潤表上。

所以這個科目可能會有隱藏的金礦或地雷。

如果這一科目里有上市的企業(yè)，我們是可以直觀看到他的當(dāng)前價值的。

我們在財報中找到企業(yè)持有其他上市公司的詳細(xì)列表，如果核算科目寫的是"可供出售的金融資產(chǎn)"，那么我們可以自己算算當(dāng)前價值和成本之間的差額。

從而提前發(fā)現(xiàn)金礦或者地雷。

一句話總結(jié)：持有資產(chǎn)沒想好放哪的就放這個科目，這個科目會進(jìn)行減值損失，但持有的上市公司浮虧浮盈不影響利潤表。

3、交易性金融資產(chǎn)

格力中沒有

一些公司會把，債券、股票、基金、權(quán)證等持有的金融資產(chǎn)放到這個類目。他和上一條"可供出售的金融資產(chǎn)"科目，有什么不同呢？放到這個類目的資產(chǎn)，說明企業(yè)只是打算短期持有來獲取差價。并且一旦資產(chǎn)被放入這個科目，不允許轉(zhuǎn)入其他科目。買入交易性金融資產(chǎn)時產(chǎn)生的交易費(fèi)用，會被計入當(dāng)期費(fèi)用，從利潤表里扣除。持有期間的利息和分紅，會作為投資收益，加入到當(dāng)期利潤里。

一句話總結(jié)：短期交易放這里，科目變化不允許，收到分紅和利息,增加利潤很歡喜。

注意事項：

和"可供出售金融資產(chǎn)"科目不同，如果"交易性金融資產(chǎn)"里持有的是其他上市公司的股份，該上市公司的股價波動會影響持有公司的當(dāng)期利潤。一些持有其他上市公司股份比較多的企業(yè)，業(yè)績受股市影響就比較大，比如我持倉里的騰訊控股，就持有很多其他上市公司的股權(quán)，在極端熊市普跌，和牛市普漲的時候會對公司凈利潤造成不小的影響。在年報中公司會把持有的其他上市公司的詳細(xì)列表展示出來。

4、持有至到期的資產(chǎn)

這個類目一般記錄的是債券，這類資產(chǎn)的持有不是為了交易 ，而是長期持有到期后獲得本息。

每年收到的利息會計入當(dāng)年的"投資收益"科目，對當(dāng)期的利潤造成影響。

注意事項：

1.持有至到期的資產(chǎn)一般都是債券類，這類資產(chǎn)一般情況下價格不會有特別大的波動。如果公司對這個類目進(jìn)行大額減值我們就要有謹(jǐn)慎的態(tài)度。就像我之前經(jīng)常說的，我們作為非專業(yè)人士也不是企業(yè)內(nèi)部人員，企業(yè)財報中有一些科目我們看著疑點(diǎn)重重，但可能找不到原因，這都沒關(guān)系，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)一家公司財報中有非常多不合理的地方，我們選擇遠(yuǎn)離就可以了。

持有到期的資產(chǎn)一句話總結(jié)：科目債券比較多，持有到期本息得，價格波動不容易，大額減值要警惕。

給大家一家梳理圖：

5、長期應(yīng)收款

指企業(yè)融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收款項和采用遞延方式分期收款、實(shí)質(zhì)上具有融資性質(zhì)的銷售商品和提供勞務(wù)等經(jīng)營活動產(chǎn)生的應(yīng)收款項。

一家企業(yè)銷售了產(chǎn)品，采用遞延方式收款，就會被記錄在長期應(yīng)收款中。遞延方式是啥？就是買家選擇了分期付款。舉個例子：A公司銷售給B公司一批價值100萬元的物資，買的時候兩家就商量好， B公司先拿走貨物，分期4年付款，每年底給A公司付款25萬。A公司就會把這筆賬目記錄在財報的長期應(yīng)收款中。長期應(yīng)收款數(shù)額大了好不好呢？看到財報的這一項時，我們須要結(jié)合企業(yè)的特質(zhì)來思考。比如大部分快消品、或者單品金額不巨大的企業(yè)一般是不會有長期應(yīng)收款的。拿承德露露舉例，產(chǎn)品的保質(zhì)期才一年左右，也就是說進(jìn)貨的公司最差一年內(nèi)也要把他賣出去。如果有很多的長期應(yīng)收款，說明東西進(jìn)貨商賣出去了，但錢卻分好幾年給廠家，這就很不符合常理的，要么是產(chǎn)品太沒競爭力，要么就有其他財務(wù)造假，需要引起我們的注意。但有一些行業(yè)會有合理的長期應(yīng)收，比如地產(chǎn)、比如單品金額較大使用期較長的大型機(jī)械、也比如一些軟件公司。一句話總結(jié)：遞延方式是個啥？銷售款項分期拿，快消或者金額小，長期應(yīng)收不能搞，長期應(yīng)收特別多，嚇的我要打哆嗦。

格力沒有這個項目，

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福耀玻璃也有

6、長期股權(quán)投資

是指通過投資取得被投資單位的股份。

這部分股權(quán)是長期持有為目的的，會按照比例共擔(dān)風(fēng)險和收益，上市公司A如果將持有的其他公司股票歸入長期股權(quán)投資，那么只要不出售，持有公司的股價變化就不會對上市公司A的凈利潤造成影響。持有其他上市公司股權(quán)，一般分為三種情況。第一種情況、子公司（持股大于50%）當(dāng)A上市公司持有B公司股份大于50%時，B公司就成為了A上市公司的子公司，如果持股達(dá)到100%，B公司就成為了A上市公司的全資子公司。子公司的經(jīng)營情況會被合并計入，A上市公司的合并財務(wù)報表中第二種情況、聯(lián)營如果A上市公司持有B公司的股權(quán)小于50%，但是他又對B公司有決策權(quán)可以影響他的經(jīng)營活動，那么B公司就成為了A公司的聯(lián)營公司，通常持股是在20%-50%之間。第三種情況、合營（持股比例合同約定）持股比例按合同約定，經(jīng)營過程中的重要決定，由享有控制權(quán)的各投資方商議決定。聯(lián)營和合營的公司經(jīng)營利潤會按權(quán)益比例影響上市公司A利潤表。比如A公司持有B公司股權(quán)40%，B公司全年利潤300萬，按40%的權(quán)益，300X40%=120萬計入A公司的利潤表。因?yàn)殚L期股權(quán)投資科目持有的其他公司經(jīng)營情況會直接影響公司財報，如果這個科目金額較大，我們就需要花費(fèi)一些精力深入關(guān)注一下。一句話總結(jié)：長期持股有點(diǎn)累，價格變化無所謂，持股影響利潤表，確保他們都很好。

看格力，有22.5億元的投資

可以看到，期初投資最大就是6.8千萬了的松原糧食集團(tuán)，本期最大就是21.2億的珠海融林，想仔細(xì)了解可以看注2，只有越南格力做了減值，估計是那里人們的生活水平還沒有達(dá)到一戶至少一臺空調(diào)的需求。

我們再來看看?？档?/p>

沒有減值的，說實(shí)話，相對于營收來說，金額并不大。

看洋河

7、投資性房地產(chǎn)

什么是投資性房地產(chǎn)？企業(yè)持有一些房產(chǎn)、地皮，如果不是以自用為目的，而是為了賺取租金、獲得升值。這些資產(chǎn)就會被計入投資性房地產(chǎn)科目內(nèi)。投資性房地產(chǎn)在財報中有兩種計價模式，第一種是成本計價模式，第二種是公允價值計價模式（也就是當(dāng)前市場價格），企業(yè)只能二選一不能兩種并存。企業(yè)如果選擇成本模式計價，就和普通固定資產(chǎn)沒太大差別，按時進(jìn)行計提折舊，并將收到的租金計入利潤表的其他業(yè)務(wù)收入即可。如果企業(yè)選擇的是公允價值模式，當(dāng)公允價值變動時，會影響當(dāng)期財報的"公允價值變動收益"科目，從而影響當(dāng)期凈利潤。但我們仔細(xì)想想，雖然企業(yè)持有的房產(chǎn)或地皮漲價了，但是沒賣出就沒有真的賺到錢，都是紙上富貴。就像我們投資股票一樣，持倉里的股票雖然漲了，但是沒有真正賣出那一天，就只是看著舒服，既花不了，最終能留下多少也不一定。這筆錢既然沒有真的賺到，稅務(wù)局也不會真的按這筆收入來收稅，所以就會產(chǎn)生報表上另一個科目"遞延所得稅資產(chǎn)(負(fù)債）"。一句話總結(jié)：房產(chǎn)不用也不住，計入投資的科目，計價方式有兩種，公允計價要慎重，價格隨時會變動，不到賣出沒啥用。

格力是不是涉及的產(chǎn)業(yè)有點(diǎn)多，咱們一起看看

從資產(chǎn)占比上來說，5個多億，不多，具體是什么呢？