】，很多伙伴回復(fù)說很容易理解。那今天木子繼續(xù)用簡(jiǎn)單的方法教你看懂現(xiàn)金流量表。

現(xiàn)金流量表是最簡(jiǎn)單的一張表，表中大多數(shù)科目名稱也比較好理解。但現(xiàn)金流量表非常重要，現(xiàn)金流是一家公司的血液，公司沒有了血液將無法運(yùn)轉(zhuǎn)。一家公司甚至可以一直虧損，只要現(xiàn)金流還能維持住，就能正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

現(xiàn)金流量表主要由三種活動(dòng)組成：經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是因日常經(jīng)營而產(chǎn)生的流水賬。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~就是經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金減去流出現(xiàn)金的差額。經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~是現(xiàn)金流量表分析的最主要部分。

一家公司的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正數(shù)說明它能夠自己“造血”，這樣的公司就比較安全，否則它就必須依靠外部“輸血”才能維持運(yùn)轉(zhuǎn)。都有哪類公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?jī)纛~會(huì)是負(fù)數(shù)呢？

第一種常見的是新成立的公司。新成立的公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金自然會(huì)很少，但租金、水電費(fèi)、工資等都要照常支付，最終剩下的現(xiàn)金流量?jī)纛~就會(huì)為負(fù)數(shù)。

第二種常見的是“差公司”。一家不懂怎么營銷，也不懂怎么節(jié)省成本，運(yùn)營的效率也比較低的公司，自然也賺不到什么錢。雖然現(xiàn)金流量表和利潤表的記錄規(guī)則不一樣，但兩者通常不會(huì)有太大差異。所以，通過對(duì)比經(jīng)營性現(xiàn)金流量?jī)纛~和凈利潤，就可以判斷出一家公司盈利的質(zhì)量。

投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資有兩種去向，一種是投資給別人，另一種是投資給自己。前者如買股票、進(jìn)行股權(quán)投資等；后者如為自己添置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)。

任何因?yàn)橥顿Y而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入都被記錄在此，比如公司變賣股票或轉(zhuǎn)讓股權(quán)收回來的錢、從股票上賺到的紅利、變賣自己的機(jī)器設(shè)備收到的錢等等，以上都屬于投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

但是變賣機(jī)器設(shè)備的錢會(huì)通過利潤表上的資產(chǎn)處置收益影響到利潤，同樣，投資收到的紅利、變賣金融資產(chǎn)的收益也會(huì)通過利潤表中的投資收益科目影響到凈利潤，所以影響利潤表的不僅僅是經(jīng)營活動(dòng)，還包括投資活動(dòng)，這也是一家公司的凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不可能絕對(duì)相等的原因。

現(xiàn)金流出部分是用來買設(shè)備的錢、購買股票等金融資產(chǎn)的錢，這里需要注意投資支出的結(jié)構(gòu)，是購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)之類的投資比較多，還是買股票之類的投資比較多。從投資的角度，我們希望一家企業(yè)更多的是經(jīng)營自己的主業(yè)。

投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為變賣資產(chǎn)或取得的投資收益，減去自己擴(kuò)大規(guī)模的開銷或投資給別人的錢，剩下的就是投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈額。和經(jīng)營性現(xiàn)金流量?jī)纛~相反的是，投資性現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)是較為常見也比較合理的現(xiàn)象。

一家公司要發(fā)展，無非有兩種，要么投資自己（內(nèi)涵式增長(zhǎng)），要么對(duì)外并購（外延式擴(kuò)張）。由于企業(yè)需要不斷擴(kuò)張，所以用于投資的現(xiàn)金流出很多，投資性現(xiàn)金流量?jī)纛~常常為負(fù)數(shù)。當(dāng)行業(yè)逐漸成熟，不再有擴(kuò)張的空間時(shí)，企業(yè)投資的腳步才會(huì)放緩，而之前投資的項(xiàng)目開始產(chǎn)生收入，此時(shí)的投資性現(xiàn)金流凈額才有可能為正數(shù)。

但這種情況是很少見的，上市公司有增長(zhǎng)的動(dòng)力，即使老行業(yè)增速出現(xiàn)瓶頸，公司也會(huì)想方設(shè)法尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，即使是千億級(jí)企業(yè)，其投資性現(xiàn)金流凈額也往往為負(fù)數(shù)。但光靠經(jīng)營活動(dòng)賺來的錢去投資，有時(shí)候是無法滿足要求的，那該怎么辦呢？這是企業(yè)就可以利用資本市場(chǎng)融資或者借錢，這就是籌資活動(dòng)。

籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的籌資就是從外面“輸血”，資金有兩種來源，要么是來自投資人的股權(quán)融資，要么是來自債權(quán)人的借款。

經(jīng)營性現(xiàn)金流量?jī)纛~往往是正數(shù)，投資性現(xiàn)金流量?jī)纛~往往是負(fù)數(shù)，而籌資性的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正為負(fù)都是有可能的。通常來說，處于發(fā)展初期、成長(zhǎng)期的公司，籌資性凈額通常為正數(shù)，但是到了成熟期以后，該凈額可能為負(fù)數(shù)。

之所以成為負(fù)數(shù)，是因?yàn)槠髽I(yè)開始向股東現(xiàn)金分紅，這時(shí)的籌資性現(xiàn)金流量?jī)纛~自然就是負(fù)數(shù)了。

經(jīng)營、投資、籌資三種活動(dòng)，分別產(chǎn)生了不同的現(xiàn)金流量?jī)纛~，有的是正數(shù)，有的是負(fù)數(shù)，但無論如何，三種活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~總和必須為正數(shù)，否則公司的現(xiàn)金流就有可能斷裂，公司將面臨破產(chǎn)危機(jī)。

這三種活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~相加，最終得出的結(jié)果就是這家公司的現(xiàn)金及其等價(jià)物凈增加額。這個(gè)增加額再加上期初現(xiàn)金，就是期末的現(xiàn)金及等價(jià)物余額。

值得注意的是，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額并不等于資產(chǎn)負(fù)債表上的貨幣資金。貨幣資金側(cè)重于資產(chǎn)存在的表現(xiàn)形式，是以貨幣形式存在的資產(chǎn)，但不一定具備流動(dòng)性，比如押金、保證金等流動(dòng)性都比較差?，F(xiàn)金及其等價(jià)物比較強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性，其表現(xiàn)形式不一定為貨幣資金，一些交易性金融資產(chǎn)也被算在中。

現(xiàn)金具有最高流動(dòng)性，現(xiàn)金等價(jià)物指的是那些雖然形式上不是現(xiàn)金，但是流動(dòng)性和價(jià)值穩(wěn)定性可以近似等價(jià)于現(xiàn)金的資產(chǎn)。比如短期國債，它在資產(chǎn)負(fù)債表上應(yīng)被算作交易性金融資產(chǎn)而不是貨幣資金，但是如果你急需用錢，就可以很快將國債賣掉變現(xiàn)。

而且國債的價(jià)格不會(huì)像股票那樣波動(dòng)很大，具備和現(xiàn)金類似的穩(wěn)定性，這就是現(xiàn)金等價(jià)物?，F(xiàn)金及其等價(jià)物經(jīng)常被用于判斷公司的償債能力。

這就是現(xiàn)金流量表主要的分析框架了，你可以結(jié)合企業(yè)年報(bào)多試著分析，用多了自然懂得就更多了。

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