老祖宗有句話叫做：盛世買古董，亂世買黃金。意思是說，不管歷史怎樣變遷更替，黃金都以其稀有性和保值率，受到不少人士的青睞。現(xiàn)階段黃金的投資價值如何呢？本期楊哥就和大家聊聊這方面。

作為一種貴金屬，黃金本身沒有利息，并不會帶來現(xiàn)金流，除了能賺點差價，作用更多的就是保值、避險。它與A股和指數(shù)基金是一對歡喜冤家，它們通常呈良好的負相關(guān)性，在組合里少量配置能很好的平抑波動，對風(fēng)險控制有良好效果。

那么，現(xiàn)階段，投資黃金有哪些渠道？各自有哪些優(yōu)缺點呢？

1、實物黃金，主要包含：標(biāo)金、金條、金幣、金塊等。目前黃金的平均開采成本為1250美元/盎司，約合40美元/克。投資者在金行、商場購買實物黃金產(chǎn)品時，不僅需支付黃金本身的成本，還要承擔(dān)生產(chǎn)企業(yè)及賣場的的增值稅、營業(yè)稅、利潤、銷售費用等。優(yōu)點是：實體店交易方便、可靠；缺點是：交易成本高昂、流通性較弱，想通過實物投資獲利難度較大。

2、紙黃金，一般由銀行發(fā)行，按銀行報價在賬面上買賣的虛擬黃金產(chǎn)品，銀行作為中間人收取交易費用。優(yōu)點是：進入門檻低、流通速度快、變現(xiàn)能力強、附加費用少等。缺點是：不能提取實物黃金。

3、黃金相關(guān)的金融衍生品，如黃金基金、黃金期貨等。其中黃金基金買賣方便、適合大多數(shù)人；特別是當(dāng)爆發(fā)全球性危機時黃金飆漲，一般可在經(jīng)濟向好金價低估時提前買入。黃金期貨進入門檻較高，為保證金交易，T+0交易模式，有杠桿效應(yīng)，風(fēng)險較大，適合有一定專業(yè)知識及風(fēng)險承受能力的人。

如果世間沒有亂世，黃金就沒有什么投資價值，多數(shù)情況只是短期避險工具而已。黃金的價格受很多因素影響，如戰(zhàn)爭、利率、美元等。

當(dāng)前經(jīng)濟萎靡、通膨加劇，現(xiàn)金的價值時刻都在貶值。但黃金的在我們心中，保值能力地位非凡。一些成語典故如：價值千金、一諾千金等，都說明了黃金的稀有與寶貴。通常情況，黃金跟經(jīng)濟呈反向的關(guān)系：當(dāng)經(jīng)濟低迷時黃金表現(xiàn)往往較好，而在經(jīng)濟發(fā)展向好時，黃金價格甚至長達10多年滯漲不動。

總結(jié)：長期來看，黃金作為一個投資品種，很難跑贏股票、基金、債券等權(quán)益類資產(chǎn)。這點美國沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授西格爾，曾在《股市長線法寶》一書中作過詳細展示與證明。做黃金投資時最好不要超過資產(chǎn)的5%，想靠它長期跑贏權(quán)益類是不現(xiàn)實的。

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